世界最大の資産運用会社BlackRockは、2026年初頭にスポットETFを通じてビットコインとイーサリアムに10億ドル以上を投資した。iShares Bitcoin Trustは年初の数取引日で約8億8860万ドルを蓄積し、1月2日に約2億8740万ドル、1月5日に約3億7250万ドル、1月6日に約2億2870万ドルの流入があった。
イーサリアムETFは同期間に合計3億4890万ドルを獲得し、内訳は1月2日に4720万ドル、1月5日に1億290万ドル、1月6日に約1億9880万ドルだった。合計で約12億4000万ドル相当のビットコインとイーサリアムを購入した。執筆時点でビットコインは9万2100ドル、イーサリアムは3218ドルで取引されている。
銀行大手Morgan Stanleyは1月6日に米国規制当局へスポットビットコインETFの申請を提出した。申請書にはSolanaトラストへの言及も含まれている。
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BlackRock has bought over $1 billion of these cryptocurrencies in 2026
【編集部解説】
世界最大の資産運用会社BlackRockによる10億ドル超の暗号資産購入は、単なる投資判断以上の意味を持っています。これは暗号資産市場が投機的な資産クラスから、機関投資家のポートフォリオに組み込まれる「正統な資産」へと移行しつつあることを示す象徴的な出来事です。
興味深いのは、このタイミングです。実はBlackRockは2025年12月末まで、むしろ暗号資産を売却する側にいました。2025年11月以降、同社のETFは21億ドルもの流出を経験し、12月には保有するビットコインとイーサリアムをCoinbase Primeに送金していました。それが2026年1月に入ると一転、わずか数日で10億ドル超の買い越しに転じたのです。
この急激な方向転換の背景には、米国の税制カレンダーがあります。機関投資家は年末に税金損失収穫（tax-loss harvesting）を行い、翌年初めにポートフォリオを再調整する傾向があります。BlackRockの動きは、この税務戦略の一環であると同時に、2026年第1四半期に向けた強気姿勢の表れでもあります。
スポットETFという仕組みが、暗号資産市場に与える構造的な影響も見逃せません。従来、暗号資産への投資には、取引所の口座開設、秘密鍵の管理、セキュリティリスクへの対応といった技術的なハードルがありました。しかしETFという「ラッパー」を通じることで、機関投資家は既存の金融インフラの中で暗号資産にアクセスできるようになったのです。
実際、2025年時点で機関投資家の55%が暗号資産に投資しており、その67%がETFやデリバティブといった伝統的な金融商品を通じて暗号資産にアクセスしています。ハーバード大学の基金がBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）に4億4280万ドルを投資し、これが同大学の米国株式ポートフォリオで最大の保有銘柄となったことは、暗号資産が「投機」から「資産配分」の対象へと変化したことを象徴しています。
規制環境の改善も、機関投資家の参入を後押ししています。2025年7月に成立したGENIUS Actはステーブルコインに連邦規制の枠組みを提供し、米国証券取引委員会（SEC）は暗号資産ETFの承認プロセスを240日から75日へと大幅に短縮しました。2026年には暗号市場構造法案の成立も見込まれており、ブロックチェーンベースの金融が伝統的な金融システムと統合される道筋が明確になりつつあります。
とはいえ、リスクも存在します。ビットコインの価格は9万ドル台で推移していますが、一部のアナリストは連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策次第では6万ドル台まで下落する可能性を指摘しています。また、イーサリアムは2025年を通じてビットコインに対して相対的に低迷しており、スマートコントラクトプラットフォームへの機関投資家の関心が真に定着するかは、まだ確証がありません。
さらに注目すべきは、この動きが暗号資産市場全体の供給構造に与える影響です。BlackRockのような巨大な機関投資家が継続的に買い増しを行うと、流通する暗号資産の量が減少し、「供給ショック」が発生する可能性があります。特にビットコインは発行上限が2100万枚と決まっており、今後6年間で新規発行されるのは70万枚程度と予測されています。一方、機関投資家の潜在需要は3兆ドル規模に達するとの試算もあり、需給バランスの観点からは価格上昇圧力が高まる構造にあります。
Morgan StanleyによるビットコインスポットETFの申請や、申請書内でのSolanaトラストへの言及は、暗号資産市場の裾野が広がりつつあることを示唆しています。実際、2025年末にはSolanaのステーキング機能付きETFが登場し、わずか1カ月で10億ドルの運用資産を集めました。年率7%程度のステーキング報酬を提供するこうした商品は、利回りを求める機関投資家にとって魅力的な選択肢となっています。
長期的な視点で見ると、2026年は暗号資産が「投機的なテクノロジー」から「ポートフォリオの一部」へと認識が変化する転換点になるかもしれません。投資コンサルタントは機関投資家に対し、ポートフォリオの2〜5%を暗号資産に配分することを推奨し始めており、保守的な機関でも0.5〜1.5%の配分を検討するケースが増えています。
BlackRockの10億ドル超の購入は、こうした構造変化の「始まり」にすぎないのかもしれません。同社のETF部門責任者Jay Jacobs氏は「まだ非常に初期段階」と述べており、多くの金融アドバイザーがようやくプラットフォームで暗号資産ETFへのアクセスを得始めた段階だと指摘しています。暗号資産市場が真に成熟し、伝統的な金融システムに統合されるまでには、まだ時間がかかるでしょう。
しかし、その過程で生まれる投資機会とリスクの両方を理解し、適切に対応することが、これからの時代を生きる私たちには求められているのです。
【用語解説】
スポットETF
暗号資産そのものを保有する上場投資信託。従来のビットコイン先物ETFとは異なり、実際の暗号資産を直接保有するため、価格の追随性が高い。投資家は取引所で株式と同様に売買でき、複雑な暗号資産取引所の口座開設や秘密鍵の管理が不要になる。
機関投資家
年金基金、保険会社、投資信託、ヘッジファンドなど、大規模な資金を運用する法人投資家。個人投資家と比較して、規制遵守や透明性の高い投資商品を求める傾向がある。
税金損失収穫（Tax-Loss Harvesting）
年末に含み損のある資産を売却して税務上の損失を確定させ、税負担を軽減する投資戦略。翌年初めに再び購入することで、ポートフォリオを維持しながら税制メリットを享受する。
ラッパー
複雑な金融商品や資産を、投資家にとって扱いやすい形式に包装する仕組み。ETFは暗号資産を伝統的な証券市場で取引可能にする「ラッパー」として機能する。
スマートコントラクト
ブロックチェーン上で自動実行されるプログラム。イーサリアムはスマートコントラクトを実装できる代表的なプラットフォームで、分散型金融（DeFi）やNFTなどのアプリケーションを可能にする。
ステーキング
暗号資産を一定期間ロックして、ブロックチェーンネットワークの検証作業に参加することで報酬を得る仕組み。イーサリアムやSolanaなど、プルーフ・オブ・ステーク方式の暗号資産で利用可能。
供給ショック
需要に対して供給が極端に不足する状態。ビットコインは発行上限が2100万枚と決まっているため、機関投資家の大量購入により流通量が減少すると、価格上昇圧力が高まる可能性がある。
ポートフォリオ
投資家が保有する資産の組み合わせ。株式、債券、不動産、暗号資産など、異なる資産クラスに分散投資することでリスクを管理する。
【参考リンク】
BlackRock（ブラックロック）（外部）
世界最大の資産運用会社。2025年時点で約12.5兆ドルの運用資産を持つ。
iShares Bitcoin Trust（IBIT）（外部）
BlackRockが提供するビットコインスポットETF。米国最大のビットコインETF。
米国証券取引委員会（SEC）（外部）
米国の証券市場を監督する連邦政府機関。暗号資産ETFの承認を管理する。
Morgan Stanley（モルガン・スタンレー）（外部）
米国の大手投資銀行。ビットコインスポットETFを申請中。
Solana（ソラナ）（外部）
高速かつ低コストな取引を実現するブロックチェーンプラットフォーム。
【参考記事】
BlackRock Buys $1.027B in Bitcoin and Ethereum Despite Market Volatility（外部）
BlackRockが3取引日で10億2700万ドルのデジタル資産を蓄積。
Cumulative spot crypto ETF trading volume surpasses $2 trillion（外部）
米国スポット暗号資産ETFの累積取引高が2兆ドルを突破した。
2026 Institutional Crypto Outlook（外部）
2025年に機関投資家の暗号資産採用が重要な閾値を超えた。
Institutional Adoption of Spot Bitcoin ETFs（外部）
2026年1月5日、ビットコインETFは6億9700万ドルの純流入を記録。
Bitcoin ETF-Driven Institutional Adoption in 2026（外部）
今後6年間で機関投資家の需要は3兆ドルに達する可能性がある。
BlackRock ETF Chief Says ‘Still Very Early Days’（外部）
BlackRock責任者が暗号資産ETFは依然として初期段階と発言。
【編集部後記】
BlackRockをはじめとする機関投資家の本格参入は、暗号資産市場が新たな段階に入りつつあることを示しています。かつて「投機的」とされた資産が、ポートフォリオの一部として検討されるようになった今、みなさんはこの変化をどう捉えていますか。
私たち編集部も、この動きが単なる一時的なトレンドなのか、それとも金融システム全体の構造変化の始まりなのか、日々考えています。機関投資家の参入は市場の安定化につながる一方で、個人投資家にとっての機会や課題も変化させるでしょう。
みなさんの視点や疑問を、ぜひSNSで共有してください。一緒にこの変化を見つめていければと思います。
