米国の株式市場は、AI（人工知能）企業が米大統領選の結果に関わらず繁栄するという仮定によって、現在好調を維持しています。しかし、米国の政治状況との間には奇妙な乖離があります。市場は、短期的には米国大統領が国内経済に限定的な影響を及ぼすと信じているか、あるいはAIがすべてを克服すると考えている可能性があります。
しかし、自由貿易からの撤退、連邦準備制度の焦点をインフレから移すこと、持続不可能な債務の軌道を続けるなど、可能な政策決定の長期的な結果は見過ごされがちです。移民に関しては、トランプの制限は高技能移民を妨げ、バイデンの開放的な国境政策はあまり意味がないとされています。
また、米国の有権者が深く分断されているため、どの大統領も数年以上にわたって両院を支配することは難しいと投資家は理解しているかもしれません。ワシントンでの政治的な停滞が常態化する中、AIブームによる大手テクノロジー企業の株価上昇が、反独占規制の対象となる可能性は低くなっています。
AIのリスクは、ソーシャルメディアに関連するものをはるかに超えています。これらの新興技術は、法的、倫理的、経済的、政治的システムを改善する可能性を秘めていますが、規制の監督がなければ、それらを破壊する可能性もあります。
現在の株式市場のラリーは、AIが規制されないままでいるという期待に部分的に支えられています。これは、数千万人の労働者の置き換え、政治的不安定、公共の議論の歪みなどの潜在的な脅威にもかかわらずです。AI業界は、最終的には銀行やソーシャルメディアプラットフォームがかつて使用した戦略を模倣し、規制を阻止するための十分な政治力を蓄積する可能性があります。
トランプの勝利は、長期的には国内経済に利益をもたらさないシナリオ、例えば米中貿易戦争の激化やNATOからの米国の撤退による軍事衝突など、悪影響を及ぼす可能性があります。一方、バイデンの勝利は、特に民主党が上院を維持し、下院の支配を取り戻す場合、より予測可能な結果をもたらす可能性がありますが、これは私需を制約する可能性のある大幅に高い利率をもたらす可能性があります。
しかし、米国および世界経済が直面している課題と不確実性を考えると、11月の選挙の結果にかかわらず、現在の株式市場のブームが続くことは難しいと見られています。
【ニュース解説】
米国の株式市場が現在好調を維持している主な理由の一つは、人工知能（AI）企業が、米大統領選の結果に関わらず繁栄するという市場の仮定にあります。しかし、この株式市場の好調さと、米国の政治状況との間には、奇妙な乖離が見られます。
この乖離の背景には、短期的には米国大統領が国内経済に限定的な影響を及ぼすという市場の信念や、AIがあらゆる障害を克服するという考えがあるかもしれません。しかし、自由貿易からの撤退、連邦準備制度の焦点をインフレから移すこと、持続不可能な債務の軌道を続けるなど、政策決定の長期的な結果はしばしば見過ごされがちです。
また、米国の有権者が深く分断されている現状では、どの大統領も両院を長期にわたって支配することは難しいという認識もあります。このような政治的停滞が常態化する中、AIブームによって株価が上昇している大手テクノロジー企業は、反独占規制の対象となる可能性が低くなっています。
しかし、AIに関連するリスクは、ソーシャルメディアに関連するものをはるかに超えています。これらの新興技術は、法的、倫理的、経済的、政治的システムを改善する可能性を秘めていますが、規制の監督がなければ、それらを破壊する可能性もあります。そのため、AIの規制に関しては、革新を犠牲にすることなく、効率とリスクのバランスを取ることが重要です。
現在の株式市場のラリーは、AIが規制されないままでいるという期待に部分的に支えられていますが、これは数千万人の労働者の置き換え、政治的不安定、公共の議論の歪みなどの潜在的な脅威にもかかわらずです。AI業界が政治力を蓄積し、規制を阻止する可能性があることは、過去の銀行やソーシャルメディアプラットフォームの戦略を思い起こさせます。
トランプの再選は、米中貿易戦争の激化やNATOからの撤退など、長期的には国内経済に利益をもたらさないシナリオを引き起こす可能性があります。一方、バイデンの勝利は、特に民主党が上院を維持し、下院の支配を取り戻す場合、より予測可能な結果をもたらす可能性がありますが、これは私需を制約する可能性のある大幅に高い利率をもたらす可能性があります。
しかし、米国および世界経済が直面している課題と不確実性を考えると、11月の選挙の結果にかかわらず、現在の株式市場のブームが続くことは難しいと見られています。このような状況下で、AIの規制や政策決定の長期的な影響に対する深い理解と慎重な対応が求められます。
from The US stock markets are booming. But why? | Kenneth Rogoff.
