【ダイジェスト】
スポットビットコインETF（Exchange-Traded Funds）の初月は、日々約1億2500万ドルの純流入を記録し、成功裏にスタートしました。伝統的金融（TradFi）が暗号資産投資の新たな手段として規制の承認を受けたことにより、高い期待の中でこの新しい投資車両が市場に登場しました。市場には1月11日に10種類のスポットビットコインETFが導入され、その後の4週間で平均して毎日純1億2500万ドル相当のビットコインが追加されました。これは、GrayscaleのBitcoin Trust（GBTC）からの大量の資金流出があったにもかかわらずです。GBTCは、他のビットコインETFよりもはるかに高い手数料を課していますが、依然として新製品の中で主要なプレイヤーの一つです。
スポットビットコインETFの導入により、ビットコインの価格にも影響が出ており、取引開始の翌日に一時的に価格が下落した後、最近では5万ドルを超える複数年ぶりの高値を記録しました。特に、BlackRockのIBIT、FidelityのFBTC、Ark 21のARKBの3つのETFは、資産管理額（AUM）で10億ドルを超え、IBITは50億ドルに近づき、FBTCは40億ドルに迫る規模になっています。
一方で、GBTCはETFへの転換後、大規模な資金流出を経験しており、その資産管理額は約300億ドルから240億ドル以下に減少しました。Grayscaleは、競合他社よりも100ベーシスポイント（1パーセンテージポイント）高い1.50%の管理手数料を設定しています。
今後、スポットビットコインETFの成功は、米国の富裕層管理業界や登録投資顧問（RIAs）がこれらの製品をクライアントに提供し始めると、さらに加速する可能性があります。これらのネットワークは、新しい製品の導入から約90取引日の観察期間を経て、さまざまな取引量の閾値やAUM基準を満たす必要がありますが、この待ち時間は予想よりも短くなるかもしれません。CF BenchmarksのCEOであるSui Chungによると、大規模なRIAネットワークや富裕層管理会社が既に尽力調査を開始しており、これらの製品がすべての閾値を超える90日目には、多くのアドバイザーが割り当てを希望しているとのことです。
【ニュース解説】
スポットビットコインETFは、ビットコインに直接投資することができる上場投資信託であり、伝統的な金融市場で取引される新しいタイプの金融商品です。これまでのビットコイン関連の投資商品とは異なり、実際のビットコインの価格に直結した形で取引されるため、投資家にとってはより直接的な暗号資産へのエクスポージャーを提供します。
このスポットビットコインETFの導入は、ビットコイン市場における重要なマイルストーンとなりました。初月の成功は、日々の純流入額が約1億2500万ドルに達し、特定のETFが資産管理額で10億ドルを超えるなど、投資家の強い関心を示しています。これは、ビットコイン市場に新たな資金が流入していることを意味し、その結果、ビットコインの価格が上昇する要因となっています。
しかし、GrayscaleのBitcoin Trust（GBTC）のような既存の商品は、新しいETFに比べて手数料が高いため、資金流出が見られています。これは、投資家がコストを意識し、より効率的な投資商品を求めていることを示しています。
今後の展望として、米国の富裕層管理業界や登録投資顧問（RIAs）がスポットビットコインETFをクライアントに提供し始めると、さらなる資金流入が見込まれます。これらのプロフェッショナルな投資家は、新しい投資商品に対して一定の検証期間を設けることが一般的ですが、スポットビットコインETFの場合、その期間が予想よりも短縮される可能性があります。これは、ETFの成功が早期に明らかになったため、検証プロセスが加速されていることを示唆しています。
この技術の導入により、ビットコインへの投資がよりアクセスしやすくなり、伝統的な金融市場の参加者にも受け入れられるようになります。これは、ビットコインの主流化を促進し、暗号資産市場の成熟に寄与するでしょう。しかし、新しい投資商品の急速な成長は市場のボラティリティを高める可能性もあり、規制当局による監視の必要性を高めるかもしれません。
長期的には、スポットビットコインETFの成功は、他の暗号資産に対する同様の商品の導入を促進するかもしれません。これにより、投資家はより多様な暗号資産ポートフォリオを構築することが可能になり、暗号資産市場全体の成長と安定化に貢献することが期待されます。
from Bitcoin ETFs' First Month Is in the Books: How It Went and What Comes Next.
