ビットコインの価格が4週間で40%上昇した後、一部のトレーダーは潜在的な価格修正に備えてプットオプションの購入を開始しました。ビットコインは$59,000を超え、市場の広範な指標であるCD20の31%のラリーを上回る40%の上昇を記録しました。この上昇は、マイニング報酬の半減期に先立って数週間で印象的なラリーを記録するビットコインの歴史と一致しています。ビットコインブロックチェーンの第4回半減期は4月に予定されており、ブロックあたりの排出量が3.125 BTCに減少します。
このイベントと米国ベースのETFへの強い流入は、供給と需要の不均衡とさらなる上昇の可能性を示唆していますが、一部のトレーダーは急激な下落に備えています。彼らは、市場が過熱しており、10%以上の修正が発生する可能性があることを示す永久資金調達率を考慮して、市場レートよりもはるかに低いストライク価格でビットコインのプットオプションを購入し始めています。
プットオプションは、購入者に特定の日付までにまたはその日付に、あらかじめ決められた価格で基礎となる資産を売る権利（しかし義務ではない）を与えます。プットの購入者は市場に対して暗示的に弱気であるか、スポット/先物市場でのロングポジションに対する下方ヘッジを求めています。一方、資産を購入する権利を持つコールの購入者は暗示的に強気です。
「大口の所有者は利益を保護するために$50,000以下で多くのプットを購入しています」と、暗号ブロック取引サービスプロバイダーのGreeks.LiveはCoinDeskに伝えました。過去24時間で、Greeks.Liveでは5百万ドル以上の名目価値を持つ50以上のブロックオーダーが記録されました。これらの中には、マネー外の低いストライク価格でのプットのアクティブな買いポジションが複数あります。
「この市場現象は、スポット所有者が保護のためにプットを購入する大規模なスポット主導の強気市場で、歴史上数回しか発生していない比較的珍しいものです」とGreeks.Liveは述べています。
【ニュース解説】
ビットコインの価格が4週間で40%上昇し、$59,000を超えるという大きな動きを見せた後、一部のトレーダーは価格の修正、つまり下落に備えてプットオプションを購入し始めています。これは、ビットコインのマイニング報酬が半減するイベントが近づいており、それが供給減少を意味するため、価格がさらに上昇する可能性があると市場が予測していることに対する保険のようなものです。しかし、同時に市場が過熱している兆候もあり、価格が急激に下がるリスクもあるため、リスクヘッジのためにプットオプションを購入しているのです。
プットオプションは、将来の特定の日付までに、あらかじめ決められた価格でビットコインを売る権利を与えます。これにより、もしビットコインの価格がそのストライク価格よりも下がった場合、オプションの購入者は損失を限定することができます。この動きは、特に大口投資家（ホエール）によって行われており、彼らは自身の利益を守るために、市場価格よりも低い価格でプットオプションを購入しています。
このような行動は、市場が強気であるときにスポット（現物）を保持しながら、一部の利益を使ってプットオプションを購入し、潜在的な下落リスクから自己を守るという戦略です。これは、市場が大きく上昇する可能性がある一方で、大きな下落も予想されるときに見られる比較的珍しい現象です。
このニュースは、ビットコイン市場の参加者がどのようにして自己のポジションを守りつつ、市場の変動に対応しているかを示しています。また、市場の過熱感や将来の価格変動に対する懸念があることも浮き彫りにしています。このような動きは、市場の成熟度が高まっている証拠でもあり、投資家がより洗練されたリスク管理手法を取り入れていることを示しています。
しかしながら、プットオプションの購入は市場に対する弱気のサインとも取られるため、他のトレーダーにも慎重な姿勢を促す可能性があります。また、大量のプットオプションが行使されることで、市場に追加の売り圧力がかかり、価格の下落を加速させるリスクもあります。
長期的には、ビットコインの半減期イベントは過去に価格上昇の触媒となってきましたが、短期的な価格変動には常にリスクが伴います。投資家は、ポジティブな側面と潜在的なリスクを慎重に評価し、自己の投資戦略に応じて適切なリスク管理を行うことが重要です。また、このような市場の動きは規制当局による監視の目を強める可能性があり、将来的な規制の動向にも影響を与えるかもしれません。
from Crypto Traders Hedge Bitcoin Rally After 40% Rise in 4 Weeks, Options Data Show.
