Uniswapのガバナンストークン（UNI）が、プロトコル収益をトークン保有者に分配する提案が圧倒的な支持を受けていることを受け、20%上昇しました。この提案が承認されれば、UNI保有者に年間で約6200万ドルから1億5600万ドルの配当が支払われる可能性があります。この報酬分配機構は、他の分散型金融（DeFi）プロトコルにも影響を与える可能性がありますが、規制当局の注目を集める可能性もあります。
Uniswapは分散型自律組織（DAO）によって運営されており、UNIトークン保有者がブロックチェーンを使用して投票することで意思決定を行います。提案に対するコミュニティの意見を測る「温度チェック」では、提案へのほぼ全会一致の支持が示されました。この温度チェックは、提案を活性化するためのオンチェーン投票が始まる前の最後のステップです。オンチェーン投票は3月8日に開始される予定です。
UNIは過去24時間で20%以上上昇し、2022年1月以来初めて17ドルに達しましたが、その後15.7ドルに若干下落しました。この上昇は、プロトコルの収益の一部を交換手数料から得た収入としてUNI保有者に分配するという提案により、投資家がUNIの再評価を行った結果です。
提案が2月23日に提出された直後にUNIは60%急騰し、それ以来価格は倍以上になりました。Uniswapの例は、他のDeFiプロトコルが同様の措置を講じるきっかけとなる可能性があります。例えば、Frax FinanceはUniswapと同様の収益分配機構を提案する計画をすでに明らかにしています。
しかし、デジタル資産マネージャーの21Sharesは、トークン報酬スキームが規制当局からの注目を集める可能性があると指摘しています。これは、特定の資産がHoweyテストの要件を満たす可能性があるため、証券として分類される可能性があるためです。
【ニュース解説】
分散型取引所UniswapのガバナンストークンであるUNIが、プロトコルの収益をトークン保有者に分配する提案に対する支持を受けて価格が20%上昇したというニュースです。この提案が実現すれば、UNI保有者は年間で約6200万ドルから1億5600万ドルの配当を受け取る可能性があります。この動きは、他の分散型金融（DeFi）プロトコルにも同様の報酬分配機構を導入する動機を与えるかもしれませんが、同時に規制当局の目を引くリスクもあります。
この提案は、Uniswapの運営を担う分散型自律組織（DAO）によって投票されるプロセスを経ています。コミュニティの意向を確認する「温度チェック」という段階で、提案に対する圧倒的な支持が示されました。これに続いて、実際の提案の承認を決めるオンチェーン投票が行われる予定です。
この報酬分配機構の提案が公表された後、UNIの価格は急騰し、その価値は倍増しました。投資家は、Uniswapが提案するガバナンスの変更を評価し直し、トークンの価値を高めています。このような報酬分配機構は、トークン保有者にとって魅力的なインセンティブとなり、プロトコルへの関与を促進する可能性があります。
しかし、トークンによる報酬分配は、証券法に基づく規制の対象となる可能性があります。特に、アメリカのHoweyテストに基づくと、投資契約と見なされる可能性があり、それによってトークンが証券として扱われることになるかもしれません。これは、DeFiプロジェクトが直面する法的な不確実性の一例であり、規制当局の監視を強める要因となるでしょう。
長期的には、このような報酬分配機構がDeFiプロトコルのガバナンスモデルに大きな影響を与える可能性があります。トークン保有者に対する直接的な金銭的インセンティブは、より多くの参加者をプロトコルのガバナンスに引き込むことができ、分散型の意思決定プロセスを強化するかもしれません。一方で、規制の進展によっては、DeFiプロジェクトの運営方法やトークンの設計に変更を迫られることも考えられます。このため、DeFi業界は、革新的な報酬分配機構を導入する一方で、規制環境の変化に柔軟に対応する必要があるでしょう。
from Uniswap's UNI Gains 20% as Token Reward Proposal Inches Closer to Approval.
