JPMorganの研究レポートによると、ビットコインが投資家のポートフォリオにおける金の割り当てと同等の名目上の割り当てを達成することは難しいとされています。ビットコインは金に比べて約3.7倍のボラティリティを持つため、リスクと変動性を考慮すると、ビットコインが投資家のポートフォリオ内で金と同じ割り当てを占めることは非現実的です。
ビットコインが金と「リスク資本の観点」で一致する場合、その割り当ては0.9兆ドルに減少し、ビットコインの価格は約45,000ドルになると推測されます。これは、現在の価格約67,400ドルよりもかなり低い水準です。ビットコインの市場価値が3.3兆ドルに達し、その価格が倍増する必要があるとしても、ビットコインが投資家のポートフォリオで金の割り当てに一致することはおそらくないでしょう。
ビットコインETF市場は、今後2〜3年で約620億ドルに成長する可能性があると報告されています。スポットビットコインETFへの純流入は約90億ドルで、これは既存の製品からETFへの回転的な移行を表している可能性があります。この流入は、スポットビットコインETFの潜在的な規模の現実的な目標を示しており、一部は既存の金融商品やプラットフォームからETFへの継続的な移行を反映しているかもしれません。
【ニュース解説】
ビットコインと金（ゴールド）は、投資家にとって異なる特性を持つ資産クラスです。金は伝統的に安全資産と見なされ、市場の不安定な時期には価値が安定する傾向があります。一方で、ビットコインはデジタル資産の代表格として知られており、高いリターンの可能性を持ちながらも、その価格の変動性（ボラティリティ）は金に比べて非常に高いです。
JPMorganの研究レポートによると、ビットコインのボラティリティは金の約3.7倍であり、この高いリスクを考慮すると、ビットコインが投資家のポートフォリオにおいて金と同じ割合で保有されることは非現実的だとされています。リスクを考慮した場合、ビットコインの適切な市場価値は約0.9兆ドルであり、これはビットコインの価格が約45,000ドルであることを意味します。しかし、現在のビットコインの価格はそれよりも高く、約67,400ドルで取引されています。
ビットコインETF市場については、今後2〜3年で約620億ドルに成長すると予測されていますが、これには既存の金融商品からETFへの資金の移動が含まれる可能性があります。ETFは、株式市場で取引される投資信託の一種で、ビットコインETFは投資家がビットコインに直接投資する代わりに、株式市場でビットコインに連動する価値を持つ商品を購入することを可能にします。
このニュースが示すのは、ビットコインが金と同じように投資家のポートフォリオに組み込まれることは難しいという現実です。ビットコインの高ボラティリティは、リスクを避けたい投資家にとっては大きな障壁となります。しかし、ビットコインの市場が成熟し、より多くの金融商品が開発されるにつれて、投資家はビットコインに対するアクセスを容易にし、リスクを分散する方法を見つけるかもしれません。
ビットコインの将来にはポジティブな側面もありますが、その価格の変動性は潜在的なリスクをもたらします。規制当局はこのようなデジタル資産のリスクを管理するために、新たな規制を導入する可能性があります。長期的には、ビットコインと金の両方が投資家のポートフォリオにおいて重要な役割を果たす可能性がありますが、それぞれの資産が持つ特性を理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。
from Bitcoin Is Unlikely to Match Gold’s Allocation in Investors’ Portfolios in Nominal Terms: JPMorgan.
