ビットコインETFの承認は、2024年1月に暗号通貨市場に大きな変化をもたらしました。AMINA銀行の投資ソリューション部門責任者、グレゴリー・マル氏によると、この承認により、ビットコインを中心とした暗号通貨の総市場価値は1.5兆ドルから2.4兆ドルへと60%増加しました。しかし、暗号通貨は依然として新興のニッチな資産クラスであり、その規模は金の10%、マイクロソフトの市場価値3.1兆ドルよりも小さいです。
ETFの承認により、特に機関投資家からの大量の資金流入があり、これが供給と需要の不均衡を生み出し、ビットコインの価格を押し上げました。米国内のビットコインETFは、流通しているビットコインの約4%を占め、約29%のビットコインが5年以上動かされていないか、永遠に失われた可能性があることを考えると、これらのETFは重要な需要源となっています。
4月中旬に予定されているビットコインの半減期は、市場にさらなる影響を与える可能性があります。過去の半減期サイクルは、ビットコインだけでなく、アルトコイン市場においても価格上昇の心理的な触媒として機能してきました。
暗号通貨のエコシステムは、支払い、決済、マーケットメイキング、貸借、ゲーミング、メタバース、物流、芸術、著作権執行など、多岐にわたるアプリケーションを含んでいますが、これらのほとんどはまだ初期段階であるか、特定のニッチなターゲットグループに焦点を当てています。暗号通貨が主流になるためには、より多くの実世界の用途が現れ、技術愛好家だけでなく、私たちの日常生活に具体的な革新をもたらす必要があります。
Googleトレンドによると、「暗号通貨」や「ビットコイン」といった用語の検索結果は最近増加していますが、2021年の前回のブルマーケットのピークからはまだ遠く及ばない状況です。現在のラリーは主にビットコインとイーサリアムによって牽引されており、多くのアルトコインはまだ2021年11月の最高値の一部で取引されています。ビットコインの支配率は依然として約50%を維持しています。
リスク/リターンの観点から、暗号通貨は初期段階のVC投資に比較されるかもしれません。世界には9,000以上の暗号通貨が存在しており、そのうちの比較的少数が私たちの日常生活に深い経済的影響を与え、長期投資を正当化するでしょう。
【ニュース解説】
ビットコインETFの承認は、暗号通貨市場に大きな変化をもたらしました。これにより、ビットコインを中心とした暗号通貨の市場価値が大幅に増加し、特に機関投資家からの資金流入が目立ちました。これらの資金流入は、ビットコインの供給と需要のバランスを変え、価格上昇に寄与しています。また、ビットコインの次の半減期が近づいており、これが市場にどのような影響を与えるかが注目されています。過去の半減期は価格上昇の触媒となっていたため、今回も同様の影響が期待されています。
暗号通貨は多くの応用可能性を持っていますが、それらの多くはまだ初期段階にあり、主流になるためには実世界でのより多くの用途が必要です。機関投資家の参入により、暗号通貨のボラティリティが減少し、徐々に伝統的な金融システムに組み込まれつつありますが、このプロセスはゆっくりと進んでいます。
現在の市場動向を見ると、ビットコインとイーサリアムが市場を牽引しており、アルトコインはまだ大きな動きを見せていません。しかし、マクロ経済環境が好ましいため、市場はまだ上昇余地を持っていると考えられます。リスクとリターンの観点から、暗号通貨は初期段階のベンチャーキャピタル投資に似ており、数千に及ぶ暗号通貨の中で、実際に長期的な経済的影響を与えるものはごくわずかであると予想されます。
このような状況の中で、個々のコインを選ぶよりも、長期的に広範なインデックスに投資することが、市場サイクル全体を通じて最良の結果をもたらすと考えられます。インデックスエンジニアリングに多くの時間を費やした結果、定量的および定性的な基準を組み合わせたスマートベータの重み付け方法が、市場サイクル全体で最良の結果を提供することがわかっています。
暗号通貨市場は、今後も進化し続けるでしょうが、その過程でどの暗号通貨が生き残り、どのような新たな用途が現れるかは予測が難しいです。投資家は、この変動性の高い市場に参入する際には、慎重なリスク管理と長期的な視点を持つことが重要です。また、規制当局は、市場の成熟に伴い、投資家保護や市場の透明性を高めるための規制を進化させる必要があります。将来的には、暗号通貨がより広く受け入れられ、日常生活における実用的な応用が増えることで、市場の成長と安定化が期待されます。
from What’s Next for Crypto?.
