アメリカ合衆国の増加する国債が、英国のリズ・トラス元首相の時のような市場ショックの可能性をもたらすかもしれないと、議会予算局（CBO）のディレクター、フィリップ・スウェーゲルが警告しました。ビットコインと金は、世界中で高まる利息環境の中で、既に危機シナリオを価格に織り込んでいる可能性があります。両者は最近、新たな記録高値を更新しました。
2022年、リズ・トラス元英国首相は、政府の借金が増加する中で、大幅な税割引と数十億ポンドの支出を発表しました。その結果、市場は混乱し、英ポンドは米ドルに対して記録的な低下を見せ、トラス政権は英国史上最短で崩壊しました。
現在、アメリカは同様のリスクに直面している可能性があります。スウェーゲルによると、高い利息率が今後2年間で国債の支払いコストを1兆ドルに引き上げる可能性があり、債券市場が急反発する可能性があります。
ビットコインと金は、米ドルのようなクラッシュが起こると、代替資産への需要が高まる可能性があります。2022年9月の英国の危機中には、ビットコインとポンドの取引量が急増しました。
ビットコインと金は、世界中で高まる利息率と債券利回りにもかかわらず、新たな記録高値を更新しました。これらはいずれも、2020-21年に米国および世界の他の地域で利息率がゼロ近くまたはそれ以下に固定されたときに設定された前回のピークを上回っています。
アメリカの連邦債務は2023年末に26.2兆ドルに達し、国内総生産（GDP）の約97%に相当しました。CBOは、債務対GDP比率が2029年までに第二次世界大戦の最高値である116%を超え、2054年には最大166%に達すると予測しています。
金利と債務レベルの上昇は、政府の利息費用を高め、債務に関する懸念を悪化させます。負の実質利率は、投資家が固定収入投資から高リスク・高リターン資産へと資金を移動させることをしばしば引き起こします。
【ニュース解説】
アメリカ合衆国の財政赤字が増大していることに関して、議会予算局（CBO）のディレクターであるフィリップ・スウェーゲル氏が、英国のリズ・トラス元首相の時に見られたような市場の混乱が起こる可能性があると警告しています。この状況は、ビットコインや金などの代替資産の価格上昇に影響を与えていると分析されています。これらの資産は、世界的に高まる利息環境の中で、新たな記録高値を更新しています。
リズ・トラス元首相の政策は、増大する政府債務にもかかわらず、大幅な税割引と膨大な支出を行ったことで、市場に大きな混乱をもたらし、英ポンドの価値が大幅に下落しました。アメリカも同様の状況に陥るリスクがあるとされており、特に高い利息率が国債の支払いコストを膨らませることが懸念されています。
ビットコインと金は、伝統的な通貨や金融市場に対する安全な避難先と見なされることがあります。2022年の英国の危機時には、ビットコインとポンドの取引量が増加しました。これは、市場の不安定性が高まると、投資家がより安全とされる資産へと移動する傾向があることを示しています。
アメリカの連邦債務はGDPの約97%に達しており、将来的にはさらに増加すると予測されています。これにより、政府は実質的な利息率を低く抑える圧力に直面し、これが投資家を固定収入投資からよりリスクの高い資産へと向かわせる要因となっています。
このような状況は、ビットコインや金などの資産にとって追い風となり得ます。金利の上昇や地政学的な不安定さが、これらの資産の魅力を高めているのです。また、連邦準備制度理事会（FRB）が、労働市場の強さやインフレの再上昇にもかかわらず、利下げの見通しを維持していることも、債務問題への対応として解釈されています。
このニュースが示唆しているのは、アメリカの債務問題が深刻化すると、市場の不安定性が高まり、伝統的な金融資産から代替資産への資金移動が加速する可能性があるということです。これは、ビットコインや金などの資産にとってはプラスの要因となりますが、一方で、通貨の価値低下や金融市場の不安定化といったリスクもはらんでいます。また、政府の債務管理に関する規制や政策にも影響を与える可能性があり、長期的には持続可能な財政運営の重要性がより一層強調されることになるでしょう。
from Soaring U.S. Debt Means Potential for Liz-Truss-Style Market Shock, CBO Warns.
