米国証券取引委員会（SEC）が、Coinbaseが未登録のブローカー、取引所、クリアリングハウスとして運営していると主張し、その訴訟が進行することになった。ニューヨーク南部地区連邦地裁のキャサリン・ポーク・ファイラ裁判官は、Coinbaseに対するSECの訴訟の大部分を却下する動議に対して、SECが「妥当な」主張をしていると判断した。裁判官は、両当事者に対し、4月19日までに訴訟のスケジュール計画に合意するよう命じた。
SECは昨年、Coinbaseが一般公開向けに取引およびステーキングサービスを提供することで連邦証券法に違反しているとして訴訟を起こした。また、Coinbase Walletが未登録のブローカーとして機能しているとも主張した。しかし、ファイラ裁判官は、Walletにリストされている一部のトークンが「投資契約」の基準を満たす可能性があるというSECの主張には一定の理解を示しつつも、Coinbaseがブローカーとして機能しているとは見なされないとして、その部分の訴訟を却下した。
この訴訟は、暗号業界が米国でどのように運営できるかを定義する可能性のある多くの訴訟の一つである。SECが望むように、取引所が国家証券取引所と同様に扱われるべきだと裁判官が判断した場合、これらの取引プラットフォームに新たな制限と開示規制が課され、小売投資家が利用できるトークンの数が制限される可能性がある。
【ニュース解説】
米国証券取引委員会（SEC）が、暗号通貨取引所であるCoinbaseに対して提起した訴訟において、ニューヨーク南部地区連邦地裁の裁判官は、Coinbaseが未登録のブローカー、取引所、クリアリングハウスとして運営しているというSECの主張が一定の根拠を持つと判断しました。この結果、訴訟は進行することになり、Coinbaseに対するSECの訴えの多くが認められた形となります。ただし、Coinbase Walletが未登録のブローカーとして機能しているという部分については、裁判官はその主張を退けました。
この裁判の結果は、暗号通貨業界にとって重要な意味を持ちます。SECが求めるように、暗号通貨取引所が証券取引所と同様に扱われることになれば、取引所は新たな規制や開示義務に従う必要が出てきます。これにより、取引所の運営がより厳格になるだけでなく、小売投資家がアクセスできるトークンの種類にも影響が及ぶ可能性があります。
このような訴訟は、暗号通貨が「投資契約」と見なされるかどうか、つまり、トークンが単なる通貨や商品ではなく、投資としての性質を持つかどうかを判断する上での重要なテストケースとなります。投資契約と認定されれば、それに関連するトークンは証券法の対象となり、取引所はそれらのトークンを取り扱う際に証券取引所としての登録や遵守すべき規制が必要になるのです。
この裁判の進展は、暗号通貨業界における規制の方向性を示すものであり、業界の将来に大きな影響を与える可能性があります。ポジティブな側面としては、より透明性が高く信頼性のある市場が形成されることが期待されます。一方で、規制が厳しくなることでイノベーションが阻害されるリスクや、市場参加者にとってのコスト増加などの潜在的な問題も考えられます。
また、この裁判は、SECがどのように暗号通貨業界を規制していくか、またその規制がどのように適用されるかについての先例を作ることになるため、他の国々の規制当局にも影響を与える可能性があります。長期的には、この裁判の結果が国際的な規制の枠組みの形成に寄与するかもしれません。
from Coinbase Loses Most of Motion to Dismiss SEC Lawsuit.
