オンチェーンガバナンスの革新に向けて、フューチャーキーと組み合わせ予測市場を活用した意思決定の強化が提案されています。オフチェーンガバナンスが不器用とされる中、オンチェーンガバナンスは開発者が複雑なプロトコルを構築し、ネットワークの方向性に影響を与えるユーザーを可能にしています。しかし、誤った設定やインセンティブが災害につながる可能性もあります。
フューチャーキーは、投票ではなく、組織の福祉指標に基づく予測市場の結果に基づいて意思決定を行う新しいガバナンスモデルです。この福祉指標は、ネットワークの成長または衰退の指標です。市場の参加者は、福祉指標の将来の価値に賭けます。
予測市場では、通常、結果トークンを使用して賭けが行われ、各トークンは市場の特定の結果を表し、その金銭的価値は最終的な福祉指標によって決定されます。良い予測は報酬を受け、悪い予測は損失につながります。
公開企業が福祉指標として株価を選択し、CEOの解雇を検討している場合、フューチャーキーにより、CEOが解雇された場合と残留した場合の将来の株価の2つの予測が得られます。フューチャーキーでは、最も高い福祉指標をもたらす決定が実施されます。
予測市場のマーケットメーカーを実装することはいくつかの課題を提起します。複雑な条件を評価するためにフューチャーキーを使用したい場合、市場はすぐに数十から数百のトークンに急増します。ここで「薄い市場問題」が顕在化します。自動マーケットメーカー（AMM）がこの問題の自然な解決策です。
ログマーケットスコアリングルールのコスト関数実装は直接的な解決策ですが、流動性のアドホックな変更を許可しないため、参加者を全員収容するには浅すぎるか、意味のある結果を生み出すには深すぎる市場になることがあります。流動性感応型ログマーケットスコアリングルール（LS-LMSR）はこの問題を緩和しますが、新たな欠陥を導入し、最も深刻なのは、LMSRを除くすべてのスコアリングルールマーケットメーカーで発生するアービトラージの脆弱性です。
クリプトの主流である定数関数マーケットメーカー（CFMM）は、LPが流動性を動的に預け入れたり引き出したりできるため、流動性の側面をよりよく扱いますが、LS-LMSRと同じ問題に悩まされます。しかし、Gnosisは予測市場の日々に、LMSRのCFMM実装を見つけたようで、これは両世界のベストを組み合わせています。
【ニュース解説】
オンチェーンガバナンスとは、ブロックチェーンネットワーク上での意思決定プロセスを指し、従来のオフチェーン（ブロックチェーン外）のガバナンスに比べて、より透明性が高く迅速な決定が可能です。しかし、従来のオンチェーン投票システムには、資本の多い者が多くの票を持つという問題や、シビル攻撃（一人が多数のアカウントを使って投票する攻撃）のリスクがありました。
この問題に対する解決策として、フューチャーキーという新しいガバナンスモデルが提案されています。フューチャーキーは、単純な投票ではなく、予測市場の結果に基づいて意思決定を行うシステムです。予測市場では、参加者が特定の政策が実施された場合の組織の福祉指標（例えば、企業の場合は株価）の将来の価値に賭けます。市場の参加者は、良い予測をすることで報酬を得ることができ、逆に悪い予測をすると損失を被ります。
このシステムは、集団の知恵を活用して、感情に左右されずに合理的な意思決定を行うことを可能にします。例えば、ある企業がCEOを解雇するかどうかを検討している場合、予測市場はCEOが解雇された場合と残留した場合の両方の株価予測を提供します。フューチャーキーでは、福祉指標が最も高くなると予測される選択肢が採用されます。
しかし、予測市場を実装するには、複数の結果に対する賭けを可能にするマーケットメーカーが必要です。特に複雑な政策を評価する場合、市場は多数のトークンを必要とし、参加者が少ないと正確な確率を導き出すことが難しくなる「薄い市場問題」が生じます。この問題に対処するために、自動マーケットメーカー（AMM）が用いられますが、流動性の調整が難しいという問題がありました。
Gnosisは、流動性を動的に調整できる定数関数マーケットメーカー（CFMM）の実装を見つけたとされており、これにより、流動性の問題を解決しつつ、予測市場の効率を高めることができると考えられています。
この技術が実装されれば、ブロックチェーンネットワークの意思決定がより合理的で効率的になる可能性があります。しかし、予測市場の正確性や参加者のインセンティブの設計、マーケットメーカーのセキュリティなど、まだ解決すべき課題も多く存在します。また、このようなシステムの導入は、既存の規制やガバナンス構造にも影響を与えるため、慎重な検討と調整が必要です。長期的には、フューチャーキーのようなシステムが広く採用されることで、ブロックチェーンのガバナンスが大きく変化し、より民主的で効率的な意思決定が行われるようになるかもしれません。
from How to Design Better On-Chain Governance.
