MicroStrategyの株価がビットコインの現在価格に比べて不当に高いプレミアムで取引されていると、Kerrisdale Capitalが報告しました。この報告により、MicroStrategyの株価は最大14%下落しました。Kerrisdale CapitalはMicroStrategyの株を空売りし、ビットコインに対してはロングポジションを取っています。
MicroStrategyのビジネスモデルはビットコインの取得と保有に基づいており、同社の評価の大部分は保有するビットコインによって構成されています。現在、MicroStrategyは約214,246ビットコインを保有しており、これは存在するビットコインの約1%以上に相当します。同社の市場価値は約280億ドルで、ビットコイン保有分の価値は約152億ドルです。
Kerrisdale Capitalの報告によると、MicroStrategyの株価によって示唆されるビットコインの価格は177,000ドルで、これはビットコインの現在のスポット価格の2.5倍です。報告書は、MicroStrategyの株がビットコインへのアクセスを提供する珍しい手段であった時代は終わったと指摘しています。現在、ビットコインはブローカー、暗号通貨取引所、最近では低手数料の取引所取引商品(ETP)や取引所取引ファンド(ETF)を通じて容易に入手可能です。
MicroStrategyはコメントの要請に応じていません。また、Kerrisdale Capitalだけでなく、他の投資家もMicroStrategyの株を空売りしています。S3 Partnersの報告によると、暗号通貨関連株の総空売り額は107億ドルで、そのうちMicroStrategyとCoinbaseが空売りの84%を占めています。
【ニュース解説】
MicroStrategy社の株価がビットコインの現在の市場価格に比べて過剰に高いプレミアムを付けて取引されているという指摘が、投資会社のKerrisdale Capitalからなされました。この報告を受けて、MicroStrategyの株価は大きく下落しました。Kerrisdale Capitalは、MicroStrategyの株を売り、ビットコインには買いのポジションを取っています。これは、MicroStrategyの株価がビットコインの価値を反映していないという見解に基づいています。
MicroStrategyはソフトウェア開発を行う企業でありながら、ビットコインの大量保有で知られており、そのビジネスモデルはビットコインの取得と保有に重点を置いています。同社の保有するビットコインは、全ビットコインの約1%を超える量であり、その市場価値は同社の評価額の大部分を占めています。しかし、Kerrisdale Capitalの分析によると、MicroStrategyの株価はビットコインの実際の市場価格よりもはるかに高い価格を示唆しており、その差は2.5倍にもなるとされています。
この報告は、MicroStrategyの株がビットコインへの投資としての独自性を失ったことを指摘しています。かつてはビットコインに投資する数少ない手段であったMicroStrategyの株ですが、現在ではブローカー、暗号通貨取引所、ETPやETFなどを通じて、より手軽にビットコインに投資することが可能になっています。
この状況は、投資家がビットコインに直接投資する代わりに、MicroStrategyの株を購入することで、実際のビットコインの価値よりも高いコストを支払うことになるリスクを示しています。また、MicroStrategyの株価がビットコインの価格変動に過度に影響される可能性があることも、投資家にとっての懸念材料です。
このような状況は、暗号通貨市場の成熟とともに、投資家がより多様な投資手段を求めるようになったことを反映しています。同時に、企業がビットコインを大量に保有することのリスクとリターンを再評価するきっかけにもなり得ます。また、規制当局が暗号通貨市場に対する監視を強化する可能性もあり、企業の暗号通貨保有に関する透明性やリスク管理の重要性が高まっています。
長期的には、このような報告が暗号通貨市場の健全性を高め、投資家がより情報に基づいた意思決定を行うことを促す可能性があります。しかし、短期的には、MicroStrategyのような企業の株価に大きな変動をもたらすことも予想されます。投資家は、企業の株価が実際の資産価値をどの程度反映しているかを慎重に分析する必要があります。
from MicroStrategy Slumps 14% After Short Seller Says Stock Trades at an Unjustifiable Premium to Bitcoin.
