世界各地の地域が、次世代の金融サービスの中心地となるために競争しています。これらの金融サービスは、オープンで分散化されたシステムで運営されるトークン化された金融を指します。この競争には、ロンドン、ニューヨーク、香港などの既存の金融ハブのほか、欧州連合（EU）加盟国、アラブ首長国連邦（UAE）、シンガポール、バミューダ、カリフォルニアなどが参加しています。
この競争では、規制の有効性、創業者の質、市場規模、資本市場の強さの4つのカテゴリーが評価されます。規制の有効性においては、信頼性（厳しく公正であること）とアクセス性（既存のプレイヤーや新参者にとって明確でわかりやすいこと）が重要な要素です。創業者の質に関しては、起業家ネットワーク、文化的慣習、生活の質、顧客やパートナー、リソースへのアクセスなどが影響します。
市場規模については、規制環境が完璧であっても、大きな顧客基盤がなければ将来の金融大手を引き寄せることはできません。資本市場の強さは、スタートアップやスケールアップ企業が成長するために必要な投資を提供します。資本は、効果的な規制、強力な創業者、大きな市場がある場所に集まります。
この競争において、単一の「勝者」がすぐに、あるいは決して現れないかもしれませんが、様々なカテゴリーで勝者が出る可能性があります。例えば、バミューダがステーブルコイン発行の主要ハブに、ドバイがオフショアの機関取引で優れる可能性があります。重要なのは、金融サービスの地図が今日とは大きく異なる形で描き直される可能性があることです。アメリカは最終的にこの競争に再参加する可能性があり、新しい地域がリーダーシップを確立し、固めるためには時間が限られています。
【ニュース解説】
世界中の金融地域が、新しい形の金融サービスの中心地となるために競争しています。これらのサービスは、トークン化された金融と呼ばれ、オープンで分散化されたシステムを基盤としています。この競争には、伝統的な金融センターであるロンドンやニューヨーク、香港だけでなく、EU加盟国、UAE、シンガポール、バミューダ、カリフォルニアなどが参加しており、それぞれが独自の強みを持っています。
この競争は、規制の有効性、創業者の質、市場規模、資本市場の強さの4つのカテゴリーで評価されます。規制の有効性は、公正でありながらも厳格で、新規参入者にもわかりやすい規制を設けることが求められます。創業者の質は、起業家ネットワークや文化的慣習、生活の質など、政府の直接的なコントロールを超えた要素によって形成されます。
市場規模は、大きな顧客基盤がなければ、どんなに優れた規制環境を持っていても、大手金融企業を引き寄せることはできません。資本市場の強さは、スタートアップや成長企業が必要とする投資を提供することで、企業の成長を支えます。
このような競争は、一つの地域がすべてのカテゴリーで勝利するというよりは、各カテゴリーで特定の地域が際立つ形で進行するでしょう。例えば、ある地域がステーブルコインの発行に特化する一方で、別の地域が機関取引において優位に立つかもしれません。
この競争の結果、金融サービスの地理的な地図が再描かれる可能性があります。アメリカがいずれ競争に戻ってくる可能性があるため、新しい地域がリーダーシップを確立し、その地位を固めるためには、時間が限られています。
この動きは、金融業界におけるイノベーションと成長を促進する可能性がありますが、同時に規制の不確実性や市場の断片化といったリスクも伴います。規制当局は、消費者保護と市場の整合性を確保しつつ、新しい技術とビジネスモデルを受け入れるバランスを見つける必要があります。また、国際的な協力と規制の調和が、グローバルな金融システムの安定性を維持するために重要になるでしょう。将来的には、この競争が金融サービスの提供方法、消費者の選択肢、そして経済全体の構造に大きな影響を与えることが予想されます。
from For Crypto, the Global Regulatory 'Olympics' Has Already Begun.
