ビットコインのハービングが、以前のサイクルで見られたような価格への影響を持たない可能性があると専門家は予測しています。これは、スポットビットコインETF（交換取引基金）がすでにビットコインを新たな高値に押し上げ、供給への圧力を強化しているためです。しかし、ビットコインの価格とETFへの流入に対する長期的な影響は肯定的であると見られています。
ビットコインのハービングは、通常、価格に対する強気の触媒と見なされますが、スポットETFの承認により、市場が考えるほど肯定的ではないかもしれません。ハービングは4年ごとに行われ、ビットコインの供給成長を半分にカットし、歴史的には最大のデジタル資産の価格に上向きの圧力をかけてきました。今回、スポットETFからの強い需要が、さらにラリーに燃料を追加する可能性があります。
しかし、今回は同じようには進まないかもしれません。ビットコインの価格は、スポットETFが米国で取引を開始した1月11日以来、46%上昇しました。これらの基金からの需要が非常に強力で、デジタル資産の価格はビットコイン購入の急増に対応するために新たな最高値に急騰しました。しかし、市場はハイプに少し先走っているかもしれません。
また、ハービングがETFの流入に影響を与えない可能性もあります。少なくとも短期的には、投資家からの既に強い需要があるためです。しかし、ハービングは長期的にはビットコインとETFの流入にとって重要な触媒になる可能性があります。ハービングは、ビットコインを機関投資家にとって魅力的な資産クラスとしてさらに強調するかもしれません。
供給不足はETFの流入に長期的な影響を与える可能性があり、ビットコインの「限界供給」に永続的な影響を与えるでしょう。市場は、ハービング後のビットコインとETFの流入に対する短期的な取引の変動に備える必要があるかもしれませんが、長期的には、現在見られているようなペースで基金への純流入が続くと予想されます。
【ニュース解説】
ビットコインのハービングは、新たに生成されるビットコインの数を半減させるイベントで、これまで価格上昇の要因とされてきました。しかし、最近のスポットビットコインETFへの強い需要が、ハービングの影響を相殺する可能性があるという見方が出ています。ETFは、ビットコインを直接的に市場から購入し、その結果としてビットコインの供給が減少することで価格が上昇するというメカニズムです。
ETFへの需要が予想以上に強く、ビットコインの供給不足を既に引き起こしているため、ハービングによる供給の減少が価格に与える影響は、以前ほど顕著ではないかもしれません。ETFがビットコインを大量に購入しているため、ハービング前にビットコインの価格が過去最高値を更新するという事態が起こりました。これにより、ハービング後の価格上昇が抑制される可能性が指摘されています。
ただし、長期的にはハービングがビットコインの価値を高め、ETFへの流入を促進する可能性があります。ハービングはビットコインの希少性を高め、インフレ対策としての魅力を増すことが予想されます。また、世界経済の不安定さに対するヘッジとしてのビットコインの役割が注目される中、供給が減少する資産クラスへの関心は高まるでしょう。
ETFの流入に与える影響は、短期的には限定的かもしれませんが、ハービングによる供給の永続的な減少は、長期的にはETFへの流入に影響を与えると考えられます。市場はハービング後の短期的な価格変動に備える必要があるかもしれませんが、長期的にはETFへの投資が継続すると予想されています。
このニュースが示唆するのは、ビットコイン市場が成熟し、新たな金融商品の導入によって市場のダイナミクスが変化していることです。ETFのような新しい投資手段が登場することで、ビットコインの価格形成メカニズムに新たな要素が加わり、従来の予測モデルが変化する可能性があります。ポジティブな側面としては、ビットコインがより広範な投資家層に受け入れられ、市場の流動性が向上することが挙げられます。一方で、ETFのような金融商品が市場に与える影響を過小評価すると、予期せぬ価格変動につながるリスクもあります。
規制に関しては、ETFのような新しい金融商品が市場に導入されることで、規制当局は市場の監視と投資家保護のための新たな枠組みを検討する必要があります。将来的には、ビットコインのハービングとETFの相互作用が、デジタル資産市場の成長と安定性に重要な役割を果たすことになるでしょう。
from Did Strong Bitcoin ETF Demand Kill Halving's Potential Bullish Rally?.
