トークン化は金融サービスにおいて取引の最適化とデジタル資産の機会を解放する可能性を秘めています。DTCCのデジタル資産グローバルヘッドであるナディーン・チャカーによると、トークン化は取引処理方法を革命的に変えることができますが、その最大の可能性はデジタル資産自体にあります。
米国で2024年1月に最初のビットコインETFが登場したことは、伝統的資産とデジタル資産の融合における転換点となりました。これにより、投資家は従来のブローカーアカウントを通じてビットコインへの露出を得ることができるようになりました。トークン化は、ブロックチェーン上で移転、保存、取引が可能な価値の単位であり、暗号通貨の所有権だけでなく、株式、不動産、芸術作品など様々な資産のデジタル表現です。
トークン化により、企業はより資本効率的になり、新しいビジネスモデルを作成し、製品の提供と流通チャネルを容易に拡大することができます。また、既存のプロセスを合理化し、新しい市場を見つけ、流動性を解放する方法を発見することができます。さらに、トークン化は証券貸借においても革命をもたらす可能性があり、リアルタイムでの担保交換を可能にし、既存プロセスのリスクを低減することができます。
しかし、金融サービス業界におけるトークン化の広範な採用が見られない主な理由は、この技術がまだ初期段階にあり、政策立案者が状況を評価し、適切な法的・規制的枠組みを検討しているからです。また、カウンターパーティリスク、決済の確定性、管理場所の問題、標準と分類法の欠如などの懸念があります。
業界がイノベーションを孤立して進めていることも、採用の障壁となっています。国際証券サービス協会(ISSA)の研究によると、2023年に分散台帳技術(DLT)を含むプロジェクトの約3/4が7人未満の参加者で行われました。しかし、業界全体の効率を生み出すトークン化の核心的な約束を果たすためには、共同で作業することが重要です。実験は共有インフラを持つべきであり、金融業界の幅広いステークホルダーが多数参加するべきです。
企業はトークン化が自社にとって何を意味するのか、それがビジネスと顧客サービスの方法をどのように革命的に変えることができるのかを考える必要があります。トークン化の価値は、企業の想像力の強さに直接関連しています。
【ニュース解説】
トークン化は、資産や権利をデジタルトークンとしてブロックチェーン上に表現する技術です。この技術は、金融サービスにおいて取引の効率化や新たなデジタル資産の機会を提供することが期待されています。ナディーン・チャカー氏によると、トークン化は特にデジタル資産の領域で大きな可能性を秘めており、ビットコインETFの登場はその一例です。
トークン化によって、企業は資本効率を高め、新しいビジネスモデルを構築し、製品の提供や流通チャネルを拡大することが可能になります。例えば、証券貸借においては、トークン化によりリアルタイムでの担保交換が可能となり、リスクを低減することができます。また、スマートコントラクトを利用することで、トークンにコンプライアンスを組み込み、24時間365日の取引を可能にするなど、効率化を図ることができます。
しかし、トークン化の広範な採用にはまだ障壁が存在します。技術が初期段階にあること、法的・規制的枠組みが確立されていないこと、標準化や分類法の欠如、カウンターパーティリスクや決済の確定性に関する懸念などが挙げられます。さらに、イノベーションが孤立して進められていることも問題となっており、業界全体の効率化を実現するためには、共同での取り組みが必要です。
トークン化を成功させるためには、業界が協力して実験を行い、共有インフラを構築し、多くの参加者が関わることが重要です。これにより、デジタル資産が規制された枠組みの中で繁栄し、リスクとコストを削減する標準化されたガバナンスを確立することができます。また、企業は内部的にトークン化の可能性を最大限に活かすための戦略を練る必要があります。
トークン化は、ビジネスモデルや運営モデルを再構築し、新たな機会を開拓するための創造力によってその価値が決まります。この技術を活用することで、金融業界はより効率的で革新的な未来を迎えることができるでしょう。
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