ビットコインが経済的安全保障として今週のパフォーマンスが低下した。しかし、ビットコイン支持者は長期的な視点を持っている。イランによるガザへの失敗したミサイル攻撃の後、ビットコインは約10%下落し、$70,000から$62,000以下に落ち込んだ。この動きは、金の17%のラリーや中東の危機時にガス価格がどのように動くかを検討した記事を含む、いくつかのコラムを引き起こした。
ビットコインは、攻撃後にオイルと金の買い手が多く、ビットコインの売り手が多かったため、前者の価値は上昇し、後者は下落した。しかし、ビットコインのような変動性の高い資産の場合、1日の価格変動はあまり意味がないというのが一般的な見解である。金は引き続き上昇しているが、ビットコインは日曜日にわずかに上昇した後、今週は$60K台の低い範囲で下落し続けている。
ビットコインに対する市場の反応は、経済が好調であるため、連邦準備制度が予想よりも長く高い利率を維持する可能性があるという連邦準備制度からの示唆によるものかもしれない。ビットコインが実際にヘッジ手段であるかどうかを問うことは、近年ますますテクノロジー株のように振る舞っているため、適切ではないかもしれない。
パンデミック前にビットコインはS&P 500とは無関係であったため、反周期的な資産として機能する可能性がある。しかし、それから現在までに何が変わったのか、そしてビットコインが何をヘッジすることを意図しているのかは明確ではない。ビットコインは、株式、インフレ、米国債、政治的混乱など、あらゆる機会の経済的安全保障であるべきか？
ビットコインは機関化されているというのが一つの明確な答えである。ビットコインのボラティリティは、過去10年以上の発売以来、徐々に低下している。スポットビットコインETFの発売など、ビットコインがより主流になるにつれて、ビットコインの株式との相関関係が強まる可能性がある。
ビットコインの採用が増加するにつれて、その価格のボラティリティが減少し、実際の交換手段として実現可能になるという「ハイパービットコイン化」の理論全体がある。しかし、ビットコインがより安定し、無関係になるというこのアイデアは、広範なビットコイン経済が成長するにつれて、フィアットシステムが崩壊するという前提に基づいていた。
ビットコインが「デジタルゴールド」としての基本的な神話から生じる可能性がある。ビットコインが何をヘッジするかについての混乱は、ビットコインが過去10年半で本当にうまくやってきた一つのこと、つまり余剰流動性を吸収することに関連しているかもしれない。
ビットコインがどのようにパフォーマンスを発揮するかについては、大きな不確実性が残っている。中央銀行による前例のない金融緩和が世界中で2008/09年以来行われ、記録的なレベルまでマネーサプライを増加させたため、ビットコインが成長したと示唆されている。
【ニュース解説】
ビットコインが経済的な安全保障としての役割を果たすかどうかについての議論が再び活発になっています。イランのガザへのミサイル攻撃が失敗した後、ビットコインの価格は大きく下落しました。これは、金や石油などの他の資産が価値を増す一方で、ビットコインが売られたことを示しています。しかし、ビットコインのような変動性の高い資産において、短期間の価格変動はその資産の本質を反映していないという意見もあります。金は価値を増し続けている一方で、ビットコインは若干の回復の後、価格が下落傾向にあります。
ビットコインの価格動向は、経済の好調さを反映して連邦準備制度が予想以上に長期間にわたって高い利率を維持する可能性があるという市場の反応によるものかもしれません。ビットコインが実際にヘッジ手段として機能するかどうかは、近年テクノロジー株のように振る舞っていることから、疑問視されています。
ビットコインは、パンデミック前にはS&P 500とは無関係であったため、反周期的な資産としての機能を果たす可能性があります。しかし、ビットコインが何をヘッジすることを意図しているのかは明確ではありません。株式、インフレ、米国債、政治的混乱など、様々な要素が考えられますが、ビットコインが機関化されていることが一つの答えとなっています。
ビットコインのボラティリティは、過去10年以上にわたって徐々に低下しており、ビットコインがより主流になるにつれて、株式との相関関係が強まる可能性があります。ビットコインの採用が増加するにつれて、その価格のボラティリティが減少し、実際の交換手段として実現可能になるという「ハイパービットコイン化」の理論がありますが、これはビットコイン経済が成長するにつれてフィアットシステムが崩壊するという前提に基づいています。
ビットコインが「デジタルゴールド」としての基本的な神話から生じる可能性があり、ビットコインが何をヘッジするかについての混乱は、ビットコインが過去10年半で本当にうまくやってきた一つのこと、つまり余剰流動性を吸収することに関連しているかもしれません。
ビットコインがどのようにパフォーマンスを発揮するかについては、大きな不確実性が残っています。中央銀行による前例のない金融緩和が世界中で2008/09年以来行われ、記録的なレベルまでマネーサプライを増加させたため、ビットコインが成長したと示唆されています。これは、ビットコインが経済全体と同じように成長し、落ち込む可能性があることを意味していますが、ビットコイン支持者が実際に期待しているヘッジは、より大きな価値の上昇である可能性があります。
このニュースが示すのは、ビットコインが経済的な安全保障としての役割を果たすかどうかについては、まだ結論が出ていないということです。ビットコインの将来の動向は、経済全体の動きと密接に関連している可能性があり、その役割は時間とともに変化するかもしれません。投資家や市場参加者は、ビットコインの長期的な価値とそのヘッジとしての機能について、引き続き慎重に考察する必要があります。
from What Is Bitcoin Meant to Hedge?.
