Coinbaseの最新の研究レポートによると、ビットコインの半減期後の暗号市場は、地政学的およびマクロ経済的要因によって大きく影響を受けると予測されています。これらの要因には、高まる地政学的緊張、長期にわたる高金利、リフレーション、そして膨張する国家債務が含まれます。これまでの半減期は、他の暗号通貨エコシステムの触媒として機能する追い風によって、牛市を開始することが多かったですが、今回の半減期後の市場の方向性は、マクロ経済的要因によってより強く影響を受けると考えられています。
ビットコインをマクロヘッジとして使用する投資家の増加は、このサイクルの価格の下落幅を減少させる一因となっています。また、ビットコインの持続可能な強さとスポット取引所上場投資信託(ETF)の承認により、ビットコインに対する投資家の見方が二分されています。一部はビットコインを純粋に投機的な資産と見なし、もう一部はビットコインを「デジタルゴールド」として、地政学的リスクに対するヘッジとして扱っています。
ゴールドマン・サックスも先週のレポートで同様の見解を示し、現在のマクロ経済的条件を考慮すると、過去の半減期サイクルとその影響を単純に外挿することに対して警告しています。
ビットコインの供給成長率を50%減少させる四年に一度の報酬半減期は、今夜遅くまたは明日早くUTCに予定されています。暗号通貨はこれまで「リスクオン」資産クラスと見なされてきましたが、ビットコインの持続的な強さとスポットETFの承認により、投資家の間でビットコインの見方が分かれています。
【ニュース解説】
ビットコインの半減期が近づく中、Coinbaseの研究レポートによると、今後の暗号市場は従来の暗号通貨の基本的な要因だけでなく、地政学的な緊張やマクロ経済的な要素によって大きく動くと予測されています。具体的には、国際的な政治的緊張の高まり、長期にわたる高金利、経済の再インフレーション（物価上昇）、そして国家債務の増大などが挙げられています。これらの要因は、暗号通貨の市場に直接関係しない外部からの影響です。
過去のビットコインの半減期は、新たな牛市（価格上昇市場）の始まりを告げるものでしたが、それは暗号通貨エコシステム内の他の好材料と組み合わさっていたためです。しかし、今回はマクロ経済的な要素がより大きな役割を果たすと見られており、ビットコインの価格動向にも影響を与える可能性があります。
ビットコインをマクロ経済的なヘッジ（リスク回避手段）として利用する投資家の増加は、価格の変動を抑える効果をもたらしています。これにより、ビットコインに対する投資家の見方は二極化しており、一方では投機的な資産として、もう一方では「デジタルゴールド」として、地政学的リスクに対する保護手段として見られています。
ゴールドマン・サックスも同様の見解を示しており、現在のマクロ経済状況を考慮に入れると、過去の半減期の影響を今後に単純に適用することには慎重であるべきだと警告しています。
これらの分析は、ビットコインを含む暗号通貨市場が、単に技術的な進歩や市場内の動きだけでなく、より広い経済的・政治的な環境に密接に関連していることを示しています。投資家は、暗号通貨に投資する際にこれらの外部要因を考慮に入れる必要があり、市場の予測や戦略立案においても、これまで以上に複雑な分析が求められるようになるでしょう。
ポジティブな側面としては、ビットコインがマクロ経済的なヘッジとしての地位を確立することで、市場の成熟度が高まり、より多様な投資家層を引き寄せる可能性があります。一方で、潜在的なリスクとしては、地政学的な緊張や経済政策の変化が暗号通貨市場に急激な影響を与える可能性があることです。
規制に関しては、暗号通貨市場がマクロ経済との関連性を強めるにつれて、政府や金融当局が市場の安定性や投資家保護のために新たな規制を導入する可能性があります。これは、長期的には市場の透明性や信頼性を高めることに寄与するかもしれませんが、短期的には市場のボラティリティを増加させる要因となることも考えられます。
将来的には、ビットコインを含む暗号通貨が、世界経済の中でより重要な役割を担うようになるかもしれません。そのためには、投資家、開発者、規制当局が協力して、暗号通貨市場の健全な成長を支える環境を整えることが重要です。
from Crypto Markets Will Be Driven by Macro Factors Following the Halving, Coinbase Says.
