Grayscaleは、新しいETF製品であるBitcoin Mini Trustの手数料を0.15%に設定しました。このファンドには、GBTC資産の約10%にあたる63,204ビットコインが投入される予定です。このスピンオフファンドは、GBTCの既存株主にとって非課税イベントとされ、新しいファンドへの自動転換に際して資本利得税の支払いが予想されません。GBTCは、1.5%の比較的高い手数料を課しており、約10年前にプライベートプレースメントを通じて初めて提供されました。2015年半ばからは、株式がOTC市場で公開取引されるようになり、2024年1月にはGBTCがNYSE Arcaに上場し、スポットBitcoin ETFとして取引が開始されました。
Grayscaleの現在の運用資産は約196億ドルで、最も近い競合であるBlackRockのIBITファンドは、170億ドルを超える運用資産に成長しています。
【ニュース解説】
Grayscaleは、ビットコインに投資する新しいETF（上場投資信託）製品「Bitcoin Mini Trust」を発表しました。この製品の特徴は、手数料が0.15%と非常に低く設定されている点です。これは、同社の既存の製品であるGBTC（Grayscale Bitcoin Trust）の手数料1.5%よりも大幅に低い水準です。また、GrayscaleはGBTCの資産の約10%にあたる63,204ビットコインを新しいミニファンドに移す計画を明らかにしました。
この新しいミニファンドの設立は、GBTCの投資家にとって税金の面でメリットがあります。具体的には、GBTCの株を持つ投資家は、新しいファンドへの自動転換に際して資本利得税を支払う必要がないとされています。これは、特に長期間GBTCに投資していて大きな利益を得ている投資家にとっては、他の低手数料の製品に乗り換える際の税金の負担を軽減することができるため、大きな利点となります。
このような低手数料のETFの提供は、ビットコイン投資のアクセスを広げることに寄与します。手数料が低いことで、より多くの個人投資家や機関投資家がビットコイン市場に参入しやすくなり、ビットコインの流動性や市場の成熟度を高める可能性があります。また、投資家は手数料の負担が少ないため、投資のリターンを最大化することができるでしょう。
しかし、低手数料の製品が増えることによる競争の激化は、既存の高手数料製品の運用会社にとっては収益圧迫の要因となり得ます。また、ビットコイン市場のボラティリティ（価格変動の激しさ）は依然として高く、投資家は価格変動リスクに注意する必要があります。
規制の面では、ビットコインETFの普及は、暗号資産市場に対する規制当局の監視を強化する可能性があります。ETFは伝統的な金融市場で広く利用されているため、暗号資産に関する規制フレームワークの整備が進むことが期待されます。
長期的には、このような低手数料ETFの提供が暗号資産市場の成長を促進し、より多くの投資家が市場に参入することで、暗号資産が一般的な投資商品としての地位を確立することに寄与するかもしれません。しかし、市場の成熟には時間がかかるため、投資家は短期的な利益だけでなく、長期的な視点での投資戦略を考えることが重要です。
from Grayscale Reveals 0.15% Fees For Its Bitcoin Mini Trust ETF.
