ビットフィネックスの分析によると、ビットコインのマイニング報酬の半減後、市場に追加される新しいBTCの供給量が1日あたり3000万ドルに減少する可能性があるとされています。これは、米国のスポットETFへの平均的な日次流入額の5倍未満に相当します。投資家はますます直接自分のコインを保有する傾向にあり、これにより市場の供給側が弱まる可能性があります。
ビットコインの最近のマイニング報酬の半減は、供給よりも需要が5倍大きくなる可能性があるとビットフィネックスの最新の予測では述べられています。報酬の半減により、市場に毎日追加される新しいコインの名目価値が3000万ドルに減少することが予想されます。これは、米国のスポットETFの平均的な日次需要の5倍未満です。
半減後、毎日市場に追加される新しいコインの総数は、半減前の4年間の平均である900BTCから450BTC（約3000万ドル）に減少しました。ビットフィネックスは、今後数ヶ月間、ETFへの平均的な日次流入が一定であると仮定しています。
また、ビットフィネックスによると、投資家は再びコインを直接保有することを増やしており、これが市場の供給側を弱めています。現在のオンチェーンデータは、多くの投資家が価格上昇を見込んで保有をコールドストレージに移動していることを示しており、これは2023年1月以来見られなかったピークに達しています。
ビットコインは報道時点で66,660ドルで取引されており、半減以来5%以上上昇しており、価格修正の期待に反しています。CoinDesk 20指数は、ほぼ7%上昇しています。
【ニュース解説】
ビットコインのマイニング報酬の半減は、新たに市場に供給されるビットコインの量を減少させるイベントです。この半減は、ビットコインのプロトコルによって定められたルールであり、約4年ごとに発生します。最近の半減により、マイナーに支払われるビットコインの量が1ブロックあたり6.25BTCから3.125BTCに減少しました。これにより、市場に流入する新しいビットコインの量が減り、その結果、供給量が需要量に対して大幅に少なくなると予測されています。
ビットフィネックスの分析によると、新しいビットコインの供給量は、米国のスポットETFへの平均的な日次流入額と比較して5倍未満になると見込まれています。これは、ビットコインの価値が高まることを期待して、投資家が直接ビットコインを保有する傾向が強まっていることを示しています。投資家がビットコインを取引所から引き出し、より安全なコールドストレージ（オフラインの保管方法）に移動することで、市場での流通量が減少し、供給がさらに絞られることになります。
この供給の減少は、ビットコインの価格に影響を与える可能性があります。通常、供給が需要を下回ると、価格が上昇する傾向があります。ビットコインの価格が半減後に上昇していることは、この理論を支持しているように見えます。しかし、市場は非常に複雑であり、他の多くの要因も価格に影響を与えるため、半減が直接的に価格上昇を引き起こすとは限りません。
このような市場の変化は、ビットコインの採掘業者にも影響を及ぼします。報酬の減少は、特に小規模なマイニングオペレーションにとっては、採算性の問題を引き起こす可能性があります。一部のマイナーは、新しい機器への投資を行い、半減後も持続可能な運営を目指していますが、これにはコストがかかります。したがって、マイナーが保有するビットコインの在庫を減らして資金を調達することがあります。
この技術的な変化は、ビットコインの将来にとって重要な意味を持ちます。供給量の減少は、ビットコインがデジタルゴールドとしての地位を強化することに寄与する可能性があります。一方で、マイニングの採算性が低下することで、マイニングの集中化が進むリスクもあります。大規模なマイニングプールや企業だけが生き残り、ネットワークの分散性が損なわれる可能性があるからです。
長期的には、ビットコインの供給量の減少は、その希少性を高め、投資家にとって魅力的な資産となる可能性があります。しかし、市場の変動性や規制の動向など、他の要因もビットコインの将来に大きな影響を与えるため、注意深く監視する必要があります。
from Bitcoin's Post-Halving Demand to Be 5x Greater Than Supply, Bitfinex Estimates.
