JPMorganは、最近の暗号通貨市場の売り圧力が主に小売投資家による利益確定の結果であると報告しています。同行は、市場に対して引き続き慎重な姿勢を維持しており、ポジティブな触媒が不足していること、小売投資家の動きが鈍化していることを理由に挙げています。また、ビットコインの価格が高水準にあること、ビットコインの生産コストとの比較、暗号通貨ベンチャーキャピタルの資金調達が低迷していることなど、市場が直面している3つの逆風を指摘しています。
ビットコインは4月に16%下落し、2022年6月以来の最大の月間下落を記録しました。米国に拠点を置くスポットビットコインETFは、史上最速のペースで売却され、11のETFが合計で5億6370万ドルの純流出を経験しました。これは、ファンドが取引を開始して以来、最大の流出です。
機関投資家に関しては、主にモメンタムトレーダーや商品取引アドバイザー（CTA）、その他の量的ファンドが、ビットコインと金に対する以前の極端なロングポジションから利益を確定していると分析されています。しかし、先物市場の分析からは、量的ファンドやCTA以外の他の機関投資家によるポジションの削減は限定的であることが示唆されています。
【ニュース解説】
最近の暗号通貨市場は大きな売り圧力に見舞われ、特に小売投資家による利益確定がその原因となっているようです。JPMorganは、市場に対して慎重な見方を示しており、その理由として、市場を牽引するようなポジティブな要素が不足していること、小売投資家の売買活動が減少していることを挙げています。さらに、ビットコインの価格が高い水準にあること、ビットコインの生産コストとの比較で見ても高いこと、暗号通貨関連のベンチャーキャピタルからの資金調達が低迷していることなど、市場が直面している複数の逆風を指摘しています。
ビットコインは4月に16%の価格下落を経験し、これは2022年6月以来の最大の月間下落率です。米国のスポットビットコインETFは大量の資金流出を記録し、11のETFが合計で約5億6370万ドルの純流出を経験しました。これは、これらのファンドが取引を開始して以来の最大の流出となります。
機関投資家の側では、モメンタムトレーダーや商品取引アドバイザー（CTA）、その他の量的ファンドがビットコインと金に対する以前の長期ポジションから利益を確定していると分析されています。しかし、先物市場の分析によると、これらのグループ以外の機関投資家によるポジションの削減は限定的であるとされています。
このような市場の動向は、暗号通貨投資におけるリスク管理の重要性を浮き彫りにしています。小売投資家が市場から撤退することで価格が下落すると、機関投資家もその影響を受ける可能性があります。また、市場の不安定性は、規制当局が暗号通貨市場に対してより厳格な規制を導入する可能性を高めるかもしれません。長期的には、市場の成熟とともに、より安定した資金流入が期待されますが、短期的にはボラティリティが続く可能性があります。
投資家は、市場の変動に対する自身のポートフォリオの耐性を評価し、分散投資やリスク管理戦略を適切に実施することが重要です。また、暗号通貨市場の将来的な成長に向けて、技術的な進歩や規制環境の改善がどのように寄与するかを注視する必要があります。
from Crypto Market Sell-Off Was Driven by Retail Investors, JPMorgan Says.
