EthenaのガバナンストークンENAの価格が、暗号通貨取引所Bybitが同プロトコルのUSDe「合成ドル」を様々な取引活動の担保資産として統合したことを受けて急騰しました。Bybitは、レバレッジ付きの永久先物取引の担保資産としてUSDeを追加し、また、トークンに対するビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)のスポット取引ペアもリストしました。このニュースにより、ENAは過去24時間で8%以上上昇し、$0.96まで高騰しましたが、その後いくらか後退しました。これは、CoinGeckoのデータによると、ほぼ横ばいの広範な暗号市場のベンチマークであるCoinDesk 20 Index (CD20)を上回るパフォーマンスです。
BybitがUSDeを担保資産として受け入れることにより、Ethenaは中央集権型金融(CeFi)と分散型金融(DeFi)の間のさらなる橋渡しとなります。デリバティブ取引業者Arbelosの共同創設者であるJoshua Limは、この追加が永久取引者のリスクを軽減するのに役立つと指摘しました。USDeは自体に組み込まれたショートポジションを持っているためです。
Ethenaは、ETHの流動性ステーキング派生物などのバッキング資産を使用し、それらをデリバティブ取引所でのショートETH永久先物ポジションと同等の価値でペアリングすることにより、$1の価格に固定する「合成ドル」として知られるUSDeトークンを通じて、投資家に安定した利回りを提供するトークン化された収益生成投資オファリングで、今年急速に成長しているDeFiプロトコルの一つとなりました。この戦略は、「キャッシュ・アンド・キャリー」取引とも呼ばれ、デリバティブの資金調達率を収益のために収穫します。プロトコルは最近、バッキング資産にBTCを追加し、ENAと呼ばれるガバナンストークンをデビューさせました。
【ニュース解説】
暗号通貨取引所Bybitが、分散型金融（DeFi）プロトコルEthenaのUSDeトークンを、暗号通貨デリバティブ取引の担保資産として採用したことが、EthenaのガバナンストークンENAの価格上昇につながりました。Bybitは、USDeを使ったレバレッジ付きの永久先物取引の担保として追加し、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）に対するUSDeのスポット取引ペアもリストしました。このニュースにより、ENAの価格は一時的に8%以上上昇し、$0.96まで高騰しましたが、その後は若干下落しました。それでも、ほぼ変動のない暗号通貨市場全体と比較して、ENAは良好なパフォーマンスを示しています。
USDeトークンは「合成ドル」とも呼ばれ、ETHの流動性ステーキング派生物などをバッキング資産として使用し、デリバティブ取引所でのショートETH永久先物ポジションとペアリングすることで、価格を$1に固定する戦略を採用しています。この「キャッシュ・アンド・キャリー」取引は、デリバティブの資金調達率を利用して利益を得る方法です。Ethenaはこの戦略を用いて、投資家に安定した利回りを提供するトークン化された収益生成投資オファリングを展開し、2億ドル以上の預金を集めるなど、急速に成長しています。
このニュースが与える影響の範囲は、DeFiと中央集権型金融（CeFi）の間の連携を強化することにあります。Bybitのような主要な取引所がDeFiプロトコルのトークンを担保資産として受け入れることで、DeFiの信頼性と流動性が高まり、さらに多くの投資家やトレーダーがDeFi市場に参入する可能性があります。また、USDeのようなトークンが担保資産として使われることで、デリバティブ取引のリスク管理が改善される可能性もあります。
しかし、このような新しい金融商品は、リスクも伴います。過去には、DeFiプロトコルが価格の急変動やプロトコルの脆弱性によって大きな損失を被った例もあります。そのため、USDeのようなトークンを使用する際には、そのリスクを十分に理解し、慎重に取り扱う必要があります。
規制に与える影響としては、DeFiプロトコルのトークンが主流の金融市場で使われるようになるにつれて、規制当局がこれらの新しい金融商品に対する監視を強化する可能性があります。また、将来的には、DeFiとCeFiの連携が進むことで、より包括的な金融規制の枠組みが必要になるかもしれません。
長期的な視点では、DeFiプロトコルのトークンが広く受け入れられることで、金融市場のデジタル化と分散化が進み、より多様な投資機会が生まれることが期待されます。しかし、その過程で市場の安定性や投資家保護の観点から、新たな課題も出てくるでしょう。EthenaのUSDeトークンのような革新的な金融商品が市場に与える影響は、今後も注目される分野です。
from Ethena's ENA Jumps 8% as Bybit Endorses USDe Token as Collateral for Derivatives Trading.
