K33 Researchによると、アメリカで近々登場予定のEthereumベースの上場投資信託（ETF）が、最初の5ヶ月で約40億ドルの資金流入を引き寄せる可能性があると報告されています。この予測は、世界中の既存のETHベースの交換取引商品とビットコイン（BTC）製品、およびシカゴ商品取引所（CME）の先物契約のオープンインタレストの額を比較することに基づいています。CMEでのEtherのオープンインタレストは現在、BTC先物の23%の規模に達していますが、2021年にETH先物の取引がCMEで開始されて以来、BTC先物の平均シェアは35%であり、アメリカにおけるETHへの機関投資家の顕著な需要を示しています。
この比率を基に、これまでにスポットBTC ETFに流入した約140億ドルに適用すると、K33はETH ETFへの資金流入を最初の5ヶ月間で30億ドルから48億ドルと推定しています。これは、JPMorganが今年の予測としていた30億ドルよりもやや高い数字です。現在の価格に基づくと、これはETFに約80万から126万のETHが蓄積されることを意味し、トークンの総供給量の約0.7%から1.05%に相当し、資産の供給圧迫を引き起こすと報告されています。
先物ベースの製品とは異なり、スポットETFの発行者は、投資家がETF株式を購入する際にスポット市場でトークンを購入する必要があります。K33 Researchのシニアアナリスト、Vetle Lunde氏は、「BTCで見られたように、この顕著な供給吸収ショックはETHの価格上昇につながるべきだ」と述べています。
ビットコインは、アメリカのスポットETFの導入に続いて、1月下旬の初期の修正後に約60%上昇し、記録的な高値を記録しました。K33のアナリストは、ether ETFの開始に伴い、ETHの価格が約2年半のETH-BTCペアの下降トレンドの後、BTCを上回り始めると予測しています。
先月、米国証券取引委員会（SEC）は、市場参加者のほとんどを驚かせる動きで、スポットETH ETFの重要な申請を承認しました。この動きは、ファンドがアメリカで取引されるための緑色の光を提供しました。必要な文書作業を経て、市場オブザーバーはETFが6月下旬から7月初旬にかけて取引を開始すると予想しています。
申請者は、規制当局を満足させるために、ファンド内の資産をステーキングすることを可能にする申請書の部分を削除しました。K33は、ステーキングの省略がETFへの資金流入に悪影響を与えないと述べ、カナダのETH ETFとヨーロッパの製品の管理下資産の99%と98%がステーキングなしのファンドに保持されていることを引き合いに出し、JPMorganの立場に反論しています。
【ニュース解説】
アメリカでのEthereum（イーサリアム）に基づく上場投資信託（ETF）の導入が間近に迫っており、専門の分析機関であるK33 Researchによると、これらのETFが最初の5ヶ月で約40億ドルの資金を吸収する可能性があると予測されています。この予測は、世界中で運用されている既存のイーサリアム製品とビットコイン製品の資産規模、そしてシカゴ商品取引所（CME）でのイーサリアム先物契約のオープンインタレスト（未決済契約）を比較分析することに基づいています。
イーサリアムのETFは、投資家がETFの株式を購入する際に、実際にイーサリアムのトークンを市場で購入する必要があるため、トークンの供給に「ショック」を与え、価格上昇を促す可能性があります。これはビットコインのETFが導入された際に見られた現象と同様で、ビットコイン価格が大幅に上昇した歴史があります。
また、イーサリアムのETFにはステーキング（保有トークンを担保にして報酬を得る仕組み）の機能が含まれていないものの、これが資金流入に悪影響を与えるとは考えられていません。これは、カナダやヨーロッパのイーサリアムETFでステーキング機能がなくても大きな資金が集まっている実状を踏まえた見解です。
このようなETFの導入は、イーサリアムに対する機関投資家の関心を高め、イーサリアム市場に新たな流動性をもたらすことが期待されます。また、イーサリアムの価格がビットコインに対して上昇する可能性があるという見方も示されています。
しかし、このような予測にはリスクも伴います。市場の変動性や規制の変更、技術的な問題などがETFの成功に影響を与える可能性があります。また、大量の資金流入が短期的な価格の変動を引き起こす可能性もあり、投資家は慎重な判断が求められます。
長期的な視点では、イーサリアムのETFが市場に与える影響は、イーサリアムの採用拡大とそのエコシステムの成熟に寄与する可能性があります。これにより、イーサリアムがデジタル経済における主要な役割を果たす基盤となるかもしれません。また、規制当局がこのような金融商品を承認することで、暗号資産市場全体の信頼性が高まり、さらなる機関投資家の参入を促すことにもつながるでしょう。
from Ether Price Poised for Supply 'Shock' as ETFs May Attract $4B Inflows in Five Months, K33 Research Says.
