Fidelity Internationalは、JPMorganのOnyx Digital Assetsブロックチェーンを使用して、マネーマーケットファンドをトークン化しました。この取り組みにより、マージン要件の提供効率が向上し、取引コストと運用リスクが削減されるとFidelity Internationalは述べています。このプロジェクトは、JPMorganのTokenized Collateral Network（TCN）に参加することにより実施され、ロンドンに拠点を置くこの資産管理会社は、自社のマネーマーケットファンド（MMF）の株式をJPMorganのEthereumベースのプライベートブロックチェーンネットワークを介してトークン化しました。
トークン化は、ファンドの転送エージェント（JPMorganの転送代理業務）と、銀行のOnyxブロックチェーン上にある担保受領者と担保提供者の間に位置するアプリケーションであるTokenized Collateral Networkの間の接続を通じて、ほぼ瞬時に行われました。伝統的な金融資産のトークン化は、不動産、貴金属、収集品などの実世界の資産を表す仮想投資商品をブロックチェーン上に作成することであり、株式や債券も同様に機能します。
Fidelity Internationalは、2019年にスイスの銀行Sygnumとトークン化プロジェクトに取り組んだ長いデジタル資産の歴史を持っています。昨年10月、JPMorganはBlackRockのマネーマーケットファンドのトークン化株式を巻き込んだ最初のライブブロックチェーンベースの担保決済取引を実施しました。これらの株式は、店頭デリバティブ取引の担保としてBarclaysに転送されました。BlackRockは、トークン化サービス会社Securitizeとの公開向けBUIDLプロジェクトを通じて、トークン化をさらに推進しています。
「私たちのマネーマーケットファンド株式を担保として使用するためにトークン化することは、この技術の採用を拡大する上で重要かつ自然な第一歩です」と、Fidelity Internationalの債券市場部門責任者であるStephen Whymanは電子メールインタビューで述べています。「特に、マージン要件の提供効率の向上、取引コストと運用リスクの削減という、私たちのクライアントとより広い金融システムに対するメリットは明らかです。」
JPMorganのTCNは、高品質の短期債券と現金同等物に投資するマネーマーケット株式のトークン化から始まり、株式、固定収入、およびさまざまな資産クラスにわたって拡大する計画です。
【ニュース解説】
Fidelity InternationalがJPMorganのOnyx Digital Assetsブロックチェーンを利用して、自社のマネーマーケットファンド（MMF）の株式をトークン化したというニュースは、金融業界におけるブロックチェーン技術の応用が一段と進んだことを示しています。マネーマーケットファンドは、通常、短期間での流動性が高く、リスクが低い投資商品とされており、企業や個人が現金同等の資産を保有するために利用されます。このファンドの株式をトークン化することで、資産の流動性がさらに向上し、取引の効率化が図られることが期待されます。
トークン化とは、実物の資産をデジタルトークンとしてブロックチェーン上に表現することで、これにより資産の所有権や取引がデジタル化され、より迅速かつ透明性のある方法で行うことが可能になります。例えば、不動産や貴金属などの物理的な資産だけでなく、株式や債券などの金融資産もトークン化することができます。
この技術によって、従来の金融システムでは時間がかかったり、複雑な手続きが必要だったりした取引が、ブロックチェーン上で瞬時に、かつ低コストで行えるようになります。これは、特に金融機関が担保として資産を提供する際の効率化に大きな影響を与える可能性があります。例えば、デリバティブ取引において、担保としての資産を素早く移動させる必要がある場合、トークン化された資産はリアルタイムでの担保提供を可能にし、市場の流動性を高めることができます。
しかしながら、このような技術の進展は、セキュリティや規制の面で新たな課題を生み出す可能性もあります。トークン化された資産は、サイバー攻撃や不正取引のリスクにさらされるため、これらのリスクを管理するための強固なセキュリティ対策が必要です。また、トークン化された資産の取引に関する法的枠組みや税制など、規制面での整備も追いつく必要があります。
長期的な視点で見ると、トークン化は金融市場の構造を変える可能性を秘めています。資産の流動性が高まり、より多くの人々が金融市場に参加できるようになることで、資本の分配がより効率的になると考えられます。また、ブロックチェーン技術の透明性と追跡可能性は、市場の信頼性を高めることにも寄与するでしょう。しかし、これらの変化は従来の金融機関にとっては大きな挑戦であり、彼らがどのように適応していくかが注目されます。
from Fidelity International Tokenizes Money Market Fund on JPMorgan’s Blockchain.
