デジタルアセットポートフォリオの多様化の重要性について、Outerlands Capitalの研究部門責任者であるフェリックス・ストラットマンが意見を述べています。彼は、市場の革新の全範囲を捉えるために、機関は暗号資産の保有を広げる必要があると指摘しています。デジタルアセット市場は、ビットコインとイーサリアムが市場規模で依然として支配的であり、多くの投資商品が限られた数のポジションに集中しているにもかかわらず、多様化がまだ過小評価されている数少ない市場の一つです。
Outerlands Capitalでは、多様化がリスク調整後リターンに対してもたらす利益について述べています。個々の小規模プロジェクトは高リスクを伴うかもしれませんが、幅広いプロジェクトにわたって投資することで、ボラティリティを減少させ、シャープレシオ（ボラティリティに正規化されたリターン）のようなリスクリターン指標を改善することができます。しかし、多様化のメリットはシャープレシオの向上だけではありません。
ブロックチェーン技術を中心に構築されたさまざまなテーマやセクターへの露出を得るためには、ダイナミックな暗号市場において多様化が不可欠です。多様化は、ポートフォリオのリターンが少数の高い成果によって駆動される一方で、より多くの投資が低い、または負のリターンをもたらすという、パワーロー分布の解決策です。この現象はベンチャーキャピタル（VC）投資でよく文書化されており、デジタルアセット投資にも適用されます。多様化により、ポートフォリオが時間をかけて最大の勝者を捕らえるための十分な機会を持つことを確実にします。
市場キャップ上位10の暗号通貨だけを含む集中ポートフォリオは、現在開発中のエキサイティングな暗号ユースケースの範囲を捉えることに苦労します。市場キャップ上位150のトークンからなる積極的に管理されたポートフォリオに拡大すると、レイヤー1や関連インフラ（スケーリングソリューションや相互運用性など）、DeFi（取引や貸付から資産管理まで）、エンターテインメント（ゲームやメタバースを含む）、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）、実世界の資産（RWAs）など、はるかにダイナミックな画像が見えてきます。これらのプロジェクトのいくつかは単独で大きなリスクを伴うかもしれませんが、多様化により全体のポートフォリオのリスクを管理するのに役立ちます。
ポートフォリオは、スペース全体のプロジェクトが製品市場適合を探求し続ける中で、新たなテーマと新しい方向性を捉えるように位置付けるべきです。暗号エコシステムのより発展した部分であっても、勝者を早期に決定するにはまだ早すぎると私たちは信じています。イノベーションのペースは、混乱が常態であることを意味します。
市場の新規性とその急速な進化は、ポートフォリオ管理に積極的なアプローチが不可欠であることを意味します。多様化は受動的と同義ではありません。よく多様化されたポートフォリオを構築することは、単により多くの小さな資産を購入することを意味するのではなく、デジタルアセットエコシステムの規模と範囲に対する長期的な視点を持ち、多くの異なる潜在的な結果を利用するためにポートフォリオを位置付けることを意味します。
Consensus、AIMA Digital Assets、Token2049、DASなどの暗号会議から得られた知見により、現在のデジタルアセットでテストされている革新的なユースケースに十分に露出していない平均的な機関投資家の暗号ポートフォリオについて、再び確信を持っています。多様化は、ポートフォリオをより有効にし、同時に時間を経てテストされたリスクの利点を提供することができます。本質的に、多様化はより少ないものでより多くを提供します。
【ニュース解説】
デジタルアセット、特に暗号資産の投資において、多様化の重要性が強調されています。Outerlands Capitalの研究部門責任者フェリックス・ストラットマンによると、機関投資家は市場の革新を完全に捉えるために、暗号資産の保有を広げるべきだとされています。ビットコインやイーサリアムなどの大手暗号通貨が市場を支配していますが、新しいプロジェクトが次々と生まれており、それらにも目を向けることが求められています。
多様化は、単にリスクを分散するだけでなく、投資のリターンを最大化するためにも重要です。小規模なプロジェクトにはそれぞれリスクが伴いますが、多くの異なるプロジェクトに分散して投資することで、全体のボラティリティを減らし、リスクとリターンのバランスを取ることができます。これは、シャープレシオという指標で測定されることが多いです。
暗号資産市場は非常にダイナミックであり、ブロックチェーン技術を基盤とした多様なテーマやセクターが存在します。そのため、多様化は、ポートフォリオのリターンが少数の大きな成功によって牽引される可能性が高いという、パワーロー分布に対応するためにも必要です。ベンチャーキャピタルの世界でよく見られるこの現象は、デジタルアセット投資にも当てはまります。
市場キャップで上位に位置する暗号通貨だけに投資することは、市場の革新を十分に捉えることができないため、より多くのトークンを含む積極的に管理されたポートフォリオが推奨されます。これには、新しいブロックチェーンインフラ、分散型金融（DeFi）、エンターテインメント、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）、実世界の資産（RWAs）などが含まれます。
市場の新規性と急速な進化を考慮すると、ポートフォリオ管理には積極的なアプローチが求められます。多様化は受動的な戦略ではなく、デジタルアセットエコシステムの将来に対する長期的な視点を持ち、多くの異なる結果に対応できるようにポートフォリオを配置することを意味します。
最終的に、多様化はポートフォリオを弱体化させるのではなく、勝者を捕らえる機会を増やしながら、リスクを管理するという、長年にわたって検証された利点を提供します。つまり、少ないリスクでより多くのリターンを期待できるということです。このアプローチは、投資家がデジタルアセット市場の潜在的な成長を最大限に活用するための鍵となります。
from Why You Should Diversify Your Digital Asset Portfolio.
