米国証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ゲンスラー委員長は、スポットイーサリアムETFが2024年9月にも利用可能になると最近述べました。VettaFiのロクサナ・イスラムは、これらのETFの発行者のS-1申請書を解読し、今年初めにスポットビットコインETFが承認されて以来の進捗について議論しています。Verde Capital Managementのエリック・トマシェフスキは、イーサリアムETFの可用性と投資家にとっての重要性について一般的な質問に答えています。
スポットイーサリアムETFの潜在的な承認に向けて、19b-4およびS-1申請書の議論がありました。これらの申請書の多くはSECの標準的な内容ですが、法的な専門用語の中には重要な情報が隠されています。これまでにわかっていることは、多くのスポットイーサリアムETF発行者がカストディアンとしてCoinbaseを選択していること、発行および償還のバスケットが発行者によって異なること、そしてリスク要因が標準的な開示であることです。
ArkはスポットイーサリアムETFの競争から撤退しましたが、ProSharesはスポットイーサリアムETFに遅れて参入しました。スポットイーサリアムETFの承認が進むにつれて、他の暗号資産ETFの道もより明確になるかもしれません。
エリック・トマシェフスキは、イーサリアムETFについて、平均的な人々にとってのアクセスの容易さ、機関投資家の採用のための規制枠組みの創設、資産クラスの正当性のさらなる促進など、いくつかの興奮する点を挙げています。また、イーサリアムのオンチェーンに関しては、技術的、規制的、財務的、セキュリティのリスクがある一方で、ステーキングやプロジェクトへの支援など、多くの可能性があると述べています。
【ニュース解説】
米国証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ゲンスラー委員長が、スポットイーサリアムETF（上場投資信託）が2024年9月にも利用可能になると述べたことが注目されています。これは、今年初めにスポットビットコインETFが承認されたことに続く動きであり、暗号資産市場における重要な進展と言えます。スポットイーサリアムETFに関するS-1申請書は、ETFを市場に導入するための登録申請書であり、これが承認されることで、ETFが取引を開始することができます。
S-1申請書の内容からは、多くのスポットイーサリアムETF発行者がカストディアン（資産保管サービス提供者）としてCoinbaseを選択していることが明らかになっています。これにより、競合する製品間での利害の衝突や集中リスクが生じる可能性があります。また、ETFの発行および償還の単位が発行者によって異なることも分かっています。さらに、リスク要因に関するセクションが非常に長いものの、これらはほとんどが標準的な開示であり、市場の変動性や新しい資産クラスに関連するリスクなどは、多くの株式やETFで見られるものです。
ArkはスポットイーサリアムETFの競争から撤退しましたが、ProSharesは後発ながらも参入を果たしました。これにより、従来の金融プレイヤーとしてのBlackRockやFidelityが市場シェアを大きく占める可能性がありますが、ProSharesもその名声を活かして市場の一部を獲得するかもしれません。
Verde Capital Managementのエリック・トマシェフスキは、イーサリアムETFについて、一般の人々にとってのアクセスしやすさや、機関投資家の採用に向けた規制枠組みの創設、資産クラスとしての正当性の促進など、いくつかのポジティブな側面を指摘しています。一方で、イーサリアムのオンチェーン活用には、技術的、規制的、財務的、セキュリティのリスクが存在するものの、ステーキングやプロジェクトへの支援など、多くの可能性があるとも述べています。
この動きは、暗号資産市場における投資の容易さを高め、機関投資家の参入を促進する可能性があります。また、暗号資産を含む多様なポートフォリオの構築に向けた一歩となるでしょう。しかし、カストディアンの集中やリスク要因の開示など、投資家が検討すべき課題も残されています。また、将来的にはイーサリアム以外の暗号資産に関するETFの承認が進む可能性もあり、暗号資産市場全体の成熟に寄与することが期待されます。
from Crypto for Advisors: Decoding the Ether ETF Filings.
