ビットコインの公正価値オープンインタレストが約18%減少し、$37億から$30.2億に落ち込んだ一方で、BTC建てのオープンインタレストは500,000BTCを超える水準で安定していることが明らかになりました。このデータは、ビットコインのスポット市場価格が14%下落する中で、長期的なポジションや強気のレバレッジベットが過去4週間で解消されたことを示唆しています。しかし、公正価値オープンインタレストの減少にもかかわらず、BTC建てのオープンインタレストの安定と、取引所による8時間ごとの永久資金調達率が一貫してプラスであることは、価格の下落にもかかわらず、新たな長期ポジションが設定され、市場の強気の下流が維持されていることを示しています。
専門家によると、この状況は、トレーダーが長期ポジションを取ることを躊躇していないこと、そして市場の不確実性が高い中で、より多くの保護戦略が実施されていることを意味しています。また、Mt. Goxの返金やマイナーからの売り圧力が和らぐと、ビットコインは上昇トレンドを再開し、ナスダックとの歩調を合わせることが期待されています。
さらに、先物とスポット価格の間の一貫したプラスのスプレッドは、長期ポジションへの需要が依然として高いことを示しています。スポットおよびオプション市場の活動も、上昇傾向が続いていることを示唆しています。特に、Bitfinexの大口トレーダーは、価格が下落している間にスポットで買い増しを行っており、オプション市場では、年末のラリーを見込んで、$100K/$120のストライク価格での長期オプションへの顕著な買い入れが観察されています。
【ニュース解説】
ビットコインの先物や永久先物における公正価値オープンインタレスト（名目上の未決済契約額）が約18%減少し、37億ドルから30.2億ドルに下がったというデータがあります。これは、ビットコインのスポット市場価格が14%下落したことと同時期の出来事です。一見すると、ビットコイン価格の下落に伴い、価格上昇を見込んだ強気のレバレッジポジションが解消されたように見えます。
しかし、ビットコイン建てのオープンインタレスト（実際の未決済契約の量）は500,000BTC以上と安定しており、取引所が8時間ごとに課す永久資金調達率がプラスであることから、トレーダーたちは新たな長期ポジションを積極的に取っていることが示唆されています。これは、市場に強気の流れがまだ残っていることを意味しています。
市場の専門家は、トレーダーたちが長期ポジションを取ることを躊躇していないこと、そして市場の不確実性が高い中で、リスクヘッジの戦略がより積極的に取られていることを指摘しています。また、Mt. Goxの返金やマイナーの売り圧力が和らぐことで、ビットコインの価格が再び上昇することを期待しているトレーダーもいます。
先物とスポット価格の間のプラスのスプレッド（ベーシス）は、長期ポジションへの需要が依然として高いことを示しています。スポット市場とオプション市場の動向も、市場が上昇を見込んでいることを示しており、特にBitfinexの大口トレーダーが価格下落時に買い増しを行っていることや、オプション市場での年末に向けた上昇予想の賭けが増えていることが観察されています。
このような市場の動きは、ビットコインの将来価格に対する楽観的な見方がまだ多くの投資家によって共有されていることを示しています。しかし、市場の不確実性や潜在的なリスクに対する意識も高まっており、トレーダーたちは慎重なポジション取りとリスク管理を行っているようです。これらの動きは、将来の規制や市場の変動に対する準備としても解釈でき、長期的な視点で市場の健全性を維持するための戦略として重要です。
from Decoding The $7B Decline in Bitcoin's Notional Open Interest.
