シティグループによる最近の研究報告書によると、米国で取引が開始される予定のスポットイーサリアム（ETH）上場投資信託（ETF）は、最初の6ヶ月間で最大54億ドルの純資金流入を見込むことができるとされています。しかし、これらの流入はスポットビットコイン（BTC）ETFの30%から35%にとどまる見込みで、いくつかの要因により期待を下回る可能性があると指摘されています。その理由として、イーサリアムのステーキングの不在やビットコインの先行者利益が挙げられています。
シティグループは、イーサリアムが長期的にはその多様な使用例により分散投資のメリットを提供する可能性があるにもかかわらず、現時点ではそのような状況にはないと分析しています。また、スポットETFを購入する投資家は、ビットコインとイーサリアムを十分に異なる資産と見なさず、その割り当てを分ける可能性があるため、イーサリアムはビットコインETFに割り当てられた流入を見込むことができるかもしれませんが、追加の割り当ては期待できないとしています。
さらに、米国証券取引委員会（SEC）が今年早くに発行者からの申請を承認したことで、スポットイーサリアムETFは米国で取引が可能になる予定です。これらは来週に取引開始が予定されています。
しかし、米連邦準備制度がより緩和的な姿勢を取る可能性があり、それにより低金利、強い株式市場、弱い米ドルというマクロ経済環境が形成される場合、暗号資産にとって支援的な環境となる可能性があるとも指摘されています。
【ニュース解説】
シティグループの研究報告によると、イーサリアム（ETH）のスポットETFが米国で取引を開始すると、最初の半年間で最大54億ドルの純資金流入が見込まれています。しかし、ビットコイン（BTC）のスポットETFに比べて30%から35%程度の流入に留まると予想されており、いくつかの理由から期待を下回る可能性が指摘されています。
イーサリアムは将来的にはその多様な使用例から分散投資のメリットを提供する可能性がありますが、現在はそのような状況ではないとされています。また、スポットETFを購入する投資家は、ビットコインとイーサリアムを異なる資産としてではなく、似たような資産として捉え、その割り当てを分ける可能性があるため、イーサリアムはビットコインETFに割り当てられた流入を見込むことはできるものの、追加の割り当ては期待できないと分析されています。
さらに、イーサリアムのスポットETFにはステーキングの機能がないことや、ビットコインが先行者利益を享受していることも、流入が期待を下回る要因として挙げられています。ビットコインはイーサリアムのETFが承認される前に、既に数十億ドルの流入と価格の上昇を経験しています。
一方で、米連邦準備制度が緩和的な金融政策を取る可能性があり、それが低金利、強い株式市場、弱い米ドルという形で現れる場合、これは暗号資産にとってプラスの環境をもたらす可能性があります。つまり、マクロ経済の動向がイーサリアムのスポットETFの成功に影響を与える要素となるでしょう。
この報告は、イーサリアムのスポットETFが投資家にとって新たな投資チャンスを提供する一方で、ビットコインとの比較や市場の既存の動向によって、その成功が保証されているわけではないことを示しています。投資家は、これらのETFを通じてイーサリアムに投資する際に、これらの要因を考慮する必要があります。また、規制当局の動向やマクロ経済の状況も、暗号資産市場の将来に大きな影響を与えるため、注視が必要です。
from Ether Spot ETFs Could See Up to $5.4B of Net Inflows in First 6 Months: Citi.
