from First Mover Americas: Explaining Bitcoin's Sudden Drop.
ビットコイン価格の急落についての分析
2024年1月4日、ビットコイン（BTC）の価格がヨーロッパの朝の時間帯に43,000ドルをわずかに超えて取引され、前日に最大7%下落した後の損失の一部を回復しました。この下落は、アナリストレポートに市場が反応し、特にMatrixportの予想外のレポートが過剰なレバレッジポジションの解消を促し、連鎖的な清算を引き起こし、下落を悪化させたためです。CoinGlassのデータによると、水曜日までに少なくとも3ヶ月で最高額となる約5億6000万ドルのレバレッジロングデリバティブ取引ポジションが消し飛びました。CryptoQuantは、ビットコイン先物市場の異常に高い資金調達率、ビットコインマイナーからの売り圧力、短期保有者の高い利益率も下落の要因として挙げています。主要なトークンであるソラナ（SOL）、イーサリアム（ETH）、カルダノのADAは、24時間で10%以上下落した後、木曜日の早い時間に安定を取り戻し始めました。CoinDesk Market Index（CMI）は同じ期間に6%下落し、最近数週間で最も急な下落を記録しました。
米連邦準備制度理事会（Fed）の12月の会合の議事録が水曜日に公開され、2024年に利率の引き下げが予想されています。長期にわたる流動性緩和は、ビットコイン（BTC）にとって重要な強気の追い風として広く予想されており、迫り来るスポットETFの導入やビットコインブロックチェーンの4年に一度のマイニング報酬半減もその一因です。しかし、注意点があります。MacroMicroからの過去のデータによると、刺激的とされるFedの利率引き下げサイクルの初期段階は、しばしば経済が不況の瀬戸際にあり、米ドルの短期的だが顕著なラリーが見られることが特徴です。
ゴールドマン・サックスは、ブラックロックとグレイスケールが米国で導入を目指しているビットコインETFにおいて重要な役割を果たす可能性が高いと見られています。同社は、ETFの株式を作成・償還することで、製品がその基礎資産と連動して取引されるようにするという、ETF業界における最も重要な役割の一つである認可参加者（AP）になるための交渉を行っていると、匿名を条件に話した2人の関係者が述べています。ゴールドマン・サックスは、この役割を担う他の金融大手に加わることになります。先週、JPMorgan Chase、Jane Street、Cantor Fitzgeraldが、米国証券取引委員会（SEC）の許可を求めている約12社のビットコインETFのAPを務めることが発表されました。
本記事は、CoinDeskの日刊ニュースレター「First Mover」に掲載されたもので、暗号通貨市場の最新動向をコンテキストに沿って解説しています。
